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资产的全球配置，利用全球各金融市场的不同特点进行分散化投资，已经成为国际投资资本的共识。随着经济金融全球化、一体化的趋势，合格境内机构投资者作为我国有限度开放资本市场的一种市场开放模式，使得中国的金融证券业正式进入以全球视野运营的发展阶段。然而自推出以来，以市场分散为主的QDII海外投资表现并不尽如人意。因此，本文利用从2000年到2008年全球17个发达国家股票市场指数和10个亚洲新兴国家股票市场指数，以及全球10个行业板块指数的日数据，通过分析各市场和行业因素的相关性，探讨经济全球化背景下国际资产配置的侧重维度。主要研究成果和结论如下：
⑴验证了市场因素对国际资产配置的影响。发现发达国家股票市场的相关性非常高，以市场维度为主的分散化投资效应正在逐步减弱。其原因在于经济全球化使得各国经济波动呈现出同步性，世界性经济周期的形成导致投资组合的市场分散效应逐渐减弱，这与传统的国际资产配置理论并不一致。同时，亚洲新兴国家股票市场内部及其与发达国家股票市场之间的相关性保持相对较低水平，以市场维度为主的分散化投资仍是有效的。这是因为新兴国家的金融管制限制了国际资本的自由流动，使之具有一定的独立性。
⑵验证了行业因素对国际资产配置的影响。发现全球各行业板块的相关性差异较大，其中部分行业的相关性较低甚至为负。这是因为不同类型资产和行业所处的生命周期不同，受经济周期的影响也不同，因此以行业维度为主的分散化投资是有效的。
⑶经济全球化背景下，考虑到新兴国家市场良好的成长优势和相对独立的投资机会，国际资产配置的市场因素应该向亚洲新兴国家转移；同时，由于经济滞胀风险的加大和预期全球经济趋势的放缓，根据行业时钟配置方法，国际资产配置的行业因素应该向防御型和价值型转移。