我国电子商务上市公司技术效率及其影响因素实证研究——基于DEA和SFA分析方法

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本文主要进行电子商务上市公司技术效率评价和公司技术效率的影响因素实证研究。我国电子商务行业发展迅速,已成为重要的新商业模式。我国大型电子商务公司在电子商务发展中占有主导地位,引领电子商务行业快速、有序发展。近年来,我国许多电子商务公司纷纷在海外上市,形成了中国“概念股”的风潮,引起了人们对这类型公司研究的兴趣。另一方面,这些电子商务公司的经营效益对我国电子商务行业有巨大影响,分析和评价这些公司成为电子商务研究中的一大问题。因此,本文立足于电子商务公司的经营效益研究,采用技术效率这一经济学指标作为衡量公司绩效的评价标准,并就影响电子商务上市公司技术效率的各种因素做出有益的探究。  本文选取了2007年及之前上市的我国25家电子商务上市公司作为研究对象,通过收集各公司财务年报和相关文件的数据,采用数据包络分析(DEA)和随机前沿分析(SFA)两种不同的分析方法对所选公司的技术效率做出评价。接着,本文利用SFA中的非效率函数模型对影响电子商务上市公司的各种因素进行极大似然法回归分析,得到相关实证检验结果。  研究结果显示,数据包络分析(DEA)的四年平均技术效率值为0.610、0.589、0.651、和0.514。随机前沿分析(SFA)采用了BC(92)模型和BC(95)模型,BC(92)模型的四年平均技术效率值为0.456、0.453、0.450和0.448,BC(95)模型的四年平均技术效率值为0.497、0.603、0.555和0.536。实证结果同时证明,董事会规模对电子商务上市公司技术效率有消极影响;资产负债率与对电子商务上市公司技术效率有积极影响;第一大品牌业务比重对电子商务上市公司技术效率有消极影响。第一大股东持股比例、CEO与董事长合一、流动比率、公司上市年龄与公司技术效率不存在明显的相关性。DEA和SFA的实证结果通过Spearman相关性检验,证明两种方法对于测算电子商务公司技术效率都十分适合,为日后研究提供了参考和借鉴。
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