论文部分内容阅读
在2007年美国次贷危机爆发之后，关于金融系统稳定性的问题再一次受到全球的关注。银行作为金融市场最重要的中介机构，其安全性尤为重要。银行挤兑是一种非常重要的经济现象。严重的挤兑将给银行乃至整个银行系统带来毁灭性的破坏。 了解银行挤兑发生及传染的内在原因对维护金融体系稳定显得尤为重要，关于这方面的理论研究主要有两个研究方向。第一类是基于恐慌的银行挤兑。这类研究以Diamond和Dybvig著名的DD模型为基础。第二类是基于非对称信息的银行挤兑。这类研究认为银行挤兑并非取决于完全独立的随机因素，主要以Jacklin和Bhattacharya的模型为基础。但是，这类研究在应用DD模型和JB模型的同时也遇到了一个根本问题，就是未能给出银行挤兑发生和传染的直接原因和发生过程。DD模型虽然提出了基于储户担心其他存款人取款行为的恐慌式银行挤兑，但未能具体说明恐慌传染发生的原因[1]。JB模型虽然提出了信息不对称会导致银行挤兑现象的发生，却没有说明恐慌传染的过程，而一个被广泛接受的事实是大规模的储户集体取款导致了银行挤兑。这种行为可以理解为储户之间的模仿行为而产生的羊群效应(herdeffects)。 本文正是从上述DD模型和JB模型的不足之处出发，通过建立由银行信号引起的基于主体交互的羊群效应模型解释了银行挤兑现象通过羊群效应传染的机制，同时对DD模型中无法解释的原因给出了解释说明，认为银行关于投资信息的不准确是导致银行挤兑发生以及风险传染的原因，而并非是DD模型中所说的太阳黑子等随机因素。本文通过Netlogo和Matlab的模拟，将羊群效应及银行关于投资成功与否的信号引入模型考察银行挤兑及风险传染现象的原因，其中羊群效应存在是由于储户之间存在信息不对称，而银行信号不准确是由于储户与银行之间存在信息不对称。 本文的研究表明，银行系统中存在着的储户与储户，银行与储户之间的信息不对称是银行系统发生及对风险的主要原因[2]。储户之间的羊群效应是银行挤兑风险传染的机制，银行投资信号的不准确则是银行挤兑现象传染的诱因。而且，不同于以往对控制银行挤兑及风险传染政策的定性研究，本文还依据模型中的对应参数及模拟结果，分别讨论了加强银行声誉建设、建立存款保险制度、延迟支付政策、银行信息披露政策是如何发挥控制风险作用的。于此同时，本文还简单介绍了其他一些防止银行挤兑及风险传染发生的政策。