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互联网理财产品的收益率远高于银行活期存款利率,并且其流动性好,可满足投资者随时赎回、实时到账的需求,其便捷性几乎可以和银行卡媲美。然而多半投资者仅着眼于互联网理财产品的高收益率和便捷性,忽略其收益取决于货币基金管理方实现的收益的事实。虽然有部分投资者认识到互联网理财产品存在一定的风险,但苦于难以量化其风险,人们始终无法对互联网理财产品的风险形成具体的认识。为解决投资者对互联网理财产品风险的困惑,学术界对其风险进行了研究。在互联网理财产品的风险分析上,相关资料较为匮乏,部分研究成果也存在着在模型设计科学的问题,导致研究结论的可靠性不足。在金融业风险评估方法上,国内外学者选用的方法复杂多样,但一般认为VaR方法用来对金融业风险进行度量更为合理,而且GARCH类模型能对收益率的异方差现象进行很好的解释。有鉴于此,本文以互联网理财产品为研究对象,基于VaR-GARCH方法构建了互联网理财产品风险评估模型,对互联网理财产品的风险进行科学合理的评估,采用Kupiec失败频率法检验和评判选取模型的适用性和结果的合理性。基于此,对互联网理财产品风险和资产规模、夏普比率、个人持有比例和净利润进行回归分析,明确影响互联网理财产品风险的诸因素,为完善互联网理财产品风险管理提供思路。本文研究的主要结论包括:(1)互联网理财产品的风险普遍处于可控水平。(2)资产规模与互联网理财产品风险负相关,互联网理财产品管理者需在扩大资产规模的同时提高管理能力和管理规模。(3)夏普比率与互联网理财产品风险负相关,管理者需同时提高互联网理财产品的收益率和稳定性。(4)个人持有比例与互联网理财产品风险负相关,需将机构投资者比例控制在适度的范围内,使个人投资者比例和机构投资者比例达到平衡。(5)净利润与互联网理财产品风险负相关,需提高互联网理财产品的净利润。本文研究的创新之处主要体现在:第一,考虑到互联网理财产品的特殊性,本文研究将正态分布、学生t分布和GED分布分别与GARCH模型、TGARCH模型、IGARCH模型和EGARCH模型等四类16种模型结合起来确定互联网理财产品的VaR值,最大程度上保证选取模型的适用性和结果的客观性;第二,学者对互联网理财产品风险影响因素的研究相对匮乏,因而本文在得到的互联网理财产品VaR值的基础上,运用回归分析法明确影响互联网理财产品风险的诸因素。