【摘 要】
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本文尝试从新的角度分析中国股市中基金经理把握战略性市场时机的能力,基金经理可以根据对市场在一段时期内波动方向的预测,更好地规避市场风险。本文运用了Andrew的偏广义矩
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本文尝试从新的角度分析中国股市中基金经理把握战略性市场时机的能力,基金经理可以根据对市场在一段时期内波动方向的预测,更好地规避市场风险。本文运用了Andrew的偏广义矩方法(Partial-GMM method)和Monte Carlo模拟等方法,检测在市场有大的转折前后基金β值变动的显著性。通过分析传统方法的缺陷,我们知道导致两种方法结论差异的主要原因在于,传统的检测基金经理时机把握能力的方法是以数据周期为基础的时机把握能力,而我们认为应该考虑基金的战略性时机把握能力。同时本文介绍、评析了证券投资基金业绩评价中最基本、最重要的几个方面的研究成果及目前的国内外研究动态。
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