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随着全球经济一体化、金融自由化的发展，金融市场的不确定性大大增加，基础金融变量，资产价格的呈现出大幅波动的趋势。并且金融创新越来越多，衍生产品得到了广泛的发展，市场上交易的金融产品也越来越复杂，这使得金融机构所面临的风险也大为增加。这也引起了金融机构、监管层、广大学者对金融风险的广泛关注和大力的研究，从而产生了各种不同的风险管理手段。
风险的计量是进行风险管理的基础，只有准确有效的计量风险，才能较好的管理风险。传统的风险计量手段在市场不是很复杂，金融产品数量较少的时候比较适用，面对现在的复杂市场，其固有的局限性就限制了它的应用。在此基础上发展起来的VaR方法能较好的适应现在的市场情形，能给出风险的大小以及风险出现的概率，成为了全球范围内标准的风险计量方法。但由于VaR方法需要对分布整体进行建模，而在对尾部的拟合并不是很好，因此在低置信水平上有较好的预测效果，而对于高置信水平上的预测效果则相对较差，而风险的计量确常常需要在高置信水平下进行。
极值理论并不需要对分布整体进行建模，它侧重于拟合分布的尾部，比较有效的解决了金融时间序列厚尾的特点对风险计量的影响。本文则在介绍了传统的风险计量方法，以及VaR方法的基础上，详细介绍了基于极值理论的VaR方法。通过地上证指数近10年的日收盘价进行实证分析，通过对极值理论中关键变量的改变，来研究极值理论对风险计量的稳定性。