【摘 要】
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融资融券交易是海外证券市场普遍实施的一种成熟的基本交易制度,也是证券市场发挥其基本职能的重要基础。在国内由于理论研究的滞后,加上管理机构一直担心融资融券交易可能会加
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融资融券交易是海外证券市场普遍实施的一种成熟的基本交易制度,也是证券市场发挥其基本职能的重要基础。在国内由于理论研究的滞后,加上管理机构一直担心融资融券交易可能会加剧市场的波动,导致市场严重的投机和操纵行为,因而迟迟未能推行。时至今日,证券业界对融资融券的认识也在不断地深化,它不仅提供了重要的风险对冲和风险规避的功能,更重要的是,它还是形成有效和理性的证券价格的必由之路。但这种认识尚未上升为理论上的总结并得到系统的阐述。
本论文的立意是全面总结成熟市场实施融资融券交易的宝贵经验,掌握其管理精髓,并根据国内证券市场的实际情况,提出全新的符合国情的、具有前瞻性的融资融券交易的基本实施模式。主要内容为:首先,介绍融资融券交易的知识并总结其经验,包括1、其内涵、分类、特点、作用;2、分析综述国内外重要的理论研究成果;3、通过对美国、日本和台湾市场的分析比较,总结其实施的经验和管理精髓。其次,分析国内开展信用交易的历史、现状和国内开展融资融券交易的必要性和可行性。最后,探讨国内开展融资融券业务的战略性规划,提出全新的基本实施模式,以及分三阶段予以实施的具体方案。
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