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从金融机构的资产和负债来看，西方货币政策传导机制的理论大体可以分为两种：一是货币渠道(包括利率渠道、汇率渠道和资产价格渠道等)，一是信贷渠道。前者是建立在完全的金融市场基础之上，而后者假定金融市场是不完善的，存在着信息不对称。本文以信贷渠道为研究对象，信贷渠道指的是货币政策通过操作货币政策工具调控银行贷款供给，最后传导到实体经济的过程。
实证方面，本文分三个部分对我国信贷渠道进行了研究。第一部分，从证明信贷渠道的两个必要条件在我国是成立的角度来证明我国存在信贷传导机制。接着构建VAR模型分析在紧缩性货币政策冲击下银行资产组合行为。文章选取了1994年1季度到2010年1季度我国所有银行的债券发行、存款、证券持有量和贷款的总量数据，从广义货币M2增长率分离出紧缩成分GM2_作为紧缩性货币政策代理变量。实证结果发现：(1)紧缩性的货币政策使得银行存款大幅下降，但对银行发行债券影响不大。(2)紧缩性货币政策下，银行通过出售证券为贷款供给融资。
第二部分，本文分析了货币政策对不同规模银行贷款供给的影响。文章选取1994年1季度到2008年4季度国有商业银行、股份制商业银行和农村信用社的存款、证券持有量和贷款相关数据。实证的结果表明：(1)紧缩性的货币政策使得国有银行和股份制银行的贷款供给下降，并且影响是()但股份制商业银行的贷款供给受到的影响更大。(2)通过比较证券持有量的系数，发现国有商业银行倾向于减少证券持有量来维持贷款增长，因而贷款下降较小。
第三部分，文章分析了货币政策对资本充足率不同银行贷款供给的影响。本文选取了10家上市公司2008第2季度到2010年第1季度贷款、资本充足率数据，构建面板模型。得出以下结论：(1)资本充足率能有效约束对贷款供给的扩张。(2)资本充足率水平影响贷款供给关于紧缩性货币政策的反应。当中央银行采取紧缩性货币政策时，对于资本相对不足的银行，紧缩性的货币政策将使其贷款下降得幅度更大。