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自20世纪90年代以来，“东亚货币与金融合作”成为学术界和政策层研究的“热点”之一，人们期望通过合作稳定汇率，降低金融体系的脆弱性，推动区域内的金融稳定和经济增长。与此同时，东亚国家之间也签订了一系列货币和金融合作协议，反映了各国合作抵御危机、发展经济的共同愿望。然而，现有的研究表明，以单一货币区为最终目标的货币合作在相当长的时期内仍不具有可行性。相反，基于东亚国家银行主导的金融体系，通过东亚金融合作，加强银行监管、发展金融市场，促使东亚储蓄回流，降低各国金融体系的脆弱性，增加参与国福利，就具有了特殊的现实意义。
本文从分析东亚已有的经贸和金融合作基础出发，跳出了传统的市场一体化理论的研究范式，基于东亚国家的微观基础，用跨期均衡的研究范式、风险分担的视角，深入剖析了东亚金融合作的内在必然性以及模式选择的内在微观机制。在理论分析的基础上，本文还用实证的方法分析了东亚国家间的风险分担现状，求解风险分担后的福利增量，并得出了“东盟+中国”这一最优的金融合作模式。