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高级管理层非正常变更是近年来证券市场上讨论的热门话题之一，因为它在给上市公司带来大量人事更迭的同时往往伴随着大幅的股价震荡。同样，高级管理层非正常变更也已经引起了国内外学术界的特别关注，因为在激烈竞争的市场环境中，高级管理层非正常变更是公司内部和外部治理机制发挥作用的结果。它既是“理解约束经理人的力量的关键变量”(Jensen and Warner，1988)，也是衡量企业内部治理机制效率的重要指标；既是对经营者最极端的约束，也是对企业前期较差业绩的修正。
在市场竞争加剧、经济快速发展的环境中，经过十多年来的发展，我国的证券市场已经初具规模。在发展过程中，也涌现出了大量的高管人员的变更，并引起广泛的关注。这些高管人员的变更究竟是什么原因引起，具有何种特征，并会产生什么样的经济后果，是一个非常值得关心的议题。为此，本文根据委托代理理论、公司治理理论、信息不对称理论和信号传递理论等经典理论，采用理论与实证研究相结合的方法，分析中国上市公司高级管理层非正常变更带来的市场反应、变更的影响因素等问题，以期为完善经理人激励约束机制提供指导，提高公司治理水平提供经验证据，为国家对上市公司的监管提供思路。
首先，论文对高级管理层非正常变更进行界定，在依据定义筛选的样本范围内进行相关的研究。接着根据中国上司公司的样本数据对我国高级管理层非正常变更的现状从总体上、不同变更方式下、不同继任方式下进行现状描述性分析，以期对中国上市公司高级管理层非正常变更的行为有个全面的了解。
其次，运用事件研究法对中国上市公司非正常变更的市场反应进行检验，同时通过不同变更行为、不同继任来源下的市场反应的比较研究，揭示影响变更行为市场反应的关键因素，接着通过对比西方的相关理论和实证研究，结合我国市场的特殊情况，对实证结果进行分析探讨。
再次，在分析我国高级管理层非正常变更的市场反应的基础上，我们对高级管理层非正常变更的的影响因素的进行实证研究，分别从公司业绩、董事会特征和股权结构三个方面进行分析并提出7个研究假设，然后通过描述性分析、相关分析和Logistic回归分析对研究假设逐一进行检验，以期为完善公司治理机制提供经验证据。