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金融序列及其波动性的研究对提高资本收益率和防范金融风险有着非常重要的意义。同时，把国债收益率作为基准利率是世界比较通行的做法。由于我国金融市场欠成熟，西方债券收益率的理论和模型并不完全适用于中国现状。目前，我国主要的相关研究大都针对某个特定市场或某种特定方法，缺乏完整性和系统性的收益率曲线构建方法以及评价体系。特别在证券交易所和银行间两个独立市场的模型在统一测度下的比较研究非常少。
基于以上几个原因，本文对我国债券收益率模型及差异问题进行了较深入的实证研究，根据大量市场数据，全面系统分析近十年我国场内场外债券收益率波动与市场状况。首先从债券市场债券收益率理论和实践出发，从定量的角度使用各种时间序列模型分别研究场内和场外市场各年限的日收益率和周收益率曲线，研究表明，ARMA-GARCH时间序列模型可以较好的反应债券收益率信息，模拟效果较好，残差近似白噪声，但在制度转换和长记忆性上分析存在不足。第二，通过对现存的债券市场割裂情况做出分析，在此基础上探讨无风险套利的可能性。从定性的角度来看待债券收益率波动的相关因素。第三，引入新的研究方向来引出债券收益率模型的发展方向。
本文认为，我国国债的收益率波动与国家政策及发展有很大的关联，市场独立性不够。收益率扁平化的形状趋势增强，两个市场的分割状态对债市的流动性和交易量起了一定的障碍。
最后，本文探讨国债利率作为基准利率的发展要求，以及对进一步建立和完善国债市场提出了作者的建议。