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2008年世界金融危机的爆发引发了学术界对财务稳健性的讨论。在2010年公布的关于会计准则国际协调联合概念框架的第一阶段研究成果,FASB和IASB并没有将稳健性划为有用的财务信息质量特征之列,这再次引发了学术界对会计稳健性对经济后果研究的讨论热潮。然而对该问题的研究上,关于会计稳健性的有效计量尚不能达成统一,缺乏真正可靠的计量方法。鉴于此问题,本文从资产减值准备角度为会计稳健性对企业投资效率影响寻找到了新的经验证据。另外,我国企业普遍存在过度投资和投资不足,对其治理也是亟待解决的问题,本文的研究角度也为治理企业非效率投资提供了建议。本文首先参考了会计稳健性和非效率投资的研究文献并做了评述,在会计稳健性概念和资产减值概念分析了两者之间的关系,确定了本文的研究思路；然后在信息不对称、委托代理等理论基础上做出了本文的理论假设。在实证模型选择方面借鉴了Richardson衡量非效率投资的模型,并以此建立了检验假设的回归方程。其次,为了保证实证结果的准确性,本文选择了2007-2012年我国制造业上市企业为研究样本,剔除了行业的影响。同时剔除了具有利用资产减值进行盈余管理动机的公司后的样本再次进行了检验。最后得到了以下结论和启示：资产减值准备对非效率投资的影响具有两面性,一方面资产减值准备计提可以帮助企业及时确认损失,避免经理人投资过度支出。另一方面,资产减值准备会加大风险厌恶型经理人对风险的厌恶,加剧减少企业在投资不足时的投资支出。该结论丰富了会计稳健性对企业投资影响的经验证据。该研究对治理企业非效率投资方面启示是,在企业现金流充足、投资规模大的时候,企业应该重视资产减值准备政策的监督作用；当企业现金流不足和投资规模较小的情况下应该慎用资产减值准备政策。