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本文作者在广东电力系统工作逾14年，曾先后参与了数个发电厂的建设和投资决策工作；经历和目睹了广东省电力体制“政企分开”、厂网分立“改革的过程。本文的案例是作者实际工作中正在面对的真实项目。 本文案例由案例正文和案例分析两部分组成。在第一部分：案例正文部分，作者描述了连州电厂一期和二期项目的背景和基本情况，并对广东电力行业及其变革过程和目前的情况做了简要介绍。在本部分的结尾，提出了在行业变革中应当如何考虑和评价发电项目投资的几个问题。 在本文的第二部分：案例分析部分中，作者运用了MBA课程所学的“战略管理”、“应用统计学”、“投资评价”、“风险分析”和“财务管理”等相关理论与方法，对广东电力行业变革中的特性、竞争格局、以及项目本身的竞争地位、优劣势和投资收益进行了阐述与分析。在此基础上，作者尝试应用蒙特卡罗模拟技术就行业变革中市场风险对连州电厂二期项目股权资本投资回报的影响进行了定量分析，给出了相应的评价意见和建议。在文章结束时，作者通过本案例分析过程中的思考，并结合目前广东电力行业改革的实际情况，提出了今后值得研究的方向。