论文部分内容阅读
本文基于全球知识经济迅猛发展、技术创新成为经济发展的不竭动力、知识产权战略在世界各国方兴未艾、中小型高新技术企业成为知识经济时代技术创新的主力的历史大背景,鉴于有效应对全球金融危机的冲击,加快经济结构调整和加快经济增长方式转变的迫切要求,立足于市场经济不完善、资本市场不发达、法治不健全的基本事实,根据中小型高新技术企业发展过程,动态比较研究中小型高新技术企业知识产权融资方式,因时、因势、因地寻求适当的对策措施,不仅具有重要的理论参考价值,而且具有明确的现实指导意义。本文基于中心型高新技术企业资产中知识资产比重极高,并在可以预期的未来日益攀升的事实,假设中小型高新技术企业的资产全部为知识资产。根据基本的会计恒等式:资产=负债+所有者权益,即:资金运用=资金来源,中小型高新技术企业基于知识产权的融资方式可以分为负债融资和权益融资。典型的知识产权权益融资包括:天使投资者(Business Angel);风险投资(Venture capital);创业板或主板首次公开发行(IPO)。典型的知识产权负债融资包括知识产权质押融资和知识产权证券化。本文通过对以上五种融资形式的全面考察和细致分析研究,认为,现阶段,在转型的中国,基于知识产权进行融资,相对可行的是权益融资、债务融资中的知识产权抵押融资,而非是知识产权证券化。知识产权抵押融资的研究具有理论意义和实践意义,知识产权证券化研究仅具有理论意义,而没有实践意义。最后,对产品生命周期理论、波士顿矩阵及其结合、融资方式搭配进行了全面阐述,认为经营风险与财务风险反向搭配是选择融资方式的一项战略性原则。企业的不同发展阶段有不同的经营风险,企业应采用不同的融资方式。中小型高新技术企业知识产权融资方式组合,即权益融资与债务融资应该根据企业发展不同阶段的经营风险和财务风险进行反向搭配。全文共分为五章:第一章为绪论,主要阐述了本文的背景和意义、研究目的和思路、行文框架、研究方法和不足之处。第2章对国内外高新技术企业融资机制、知识产权质押融资和知识产权证券化研究成果进行了梳理和综述。第3章论述了知识产权权益融资,对天使投资、风险投资、首次公开发行的定义、原理、特征进行了阐述,结合我国国情和发展阶段对三种权益融资方式的优劣、适宜性、可行性进行了详细的分析研究。第4章论述了知识产权债务融资,对知识产权抵押融资和资产证券化分别进行了全面阐述、细致分析和研究,特别是分析了其中的法律关系和结合我国现实情况对其可行性进行了研究。第5章根据产品生命周期理论和波士顿矩阵对我国中小型高新技术企业知识产权融资方式进行了动态比较分析,得出结论,并据此提出政策建议。