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随着我国经济的大力发展,各行各业之间的竞争也变得愈演愈烈。为了在激烈的竞争中取得发展,很多企业加入到了并购行列中,试图通过并购来提高自身竞争水平,促进公司发展,高新技术企业也不例外。作为推动我国经济增长的重要力量,高新技术产业在工业产值中所占比重不断上升,有着较好的发展潜力。高新技术产业中的新材料产业也实现了快速发展,但同时也面临着规模小、业务单一、风险高等问题。因此,并购成为了新材料制造企业优化自身产业结构、增强自身抗风险能力和促进企业发展的一条有利途径。并购支付方式的选择是并购能否顺利完成的一个重要影响因素,本文以新材料制造业中的天晟新材并购新光环保的案例作为研究对象,对并购过程中支付方式的选择以及并购的实施效果进行了分析,希望可以对创业板中的新材料制造企业在选择并购支付方式方面提供参考。本文在对并购支付方式的相关理论进行梳理的基础上,对交易双方公司和此次的并购动因、并购过程进行了介绍,然后从公司的并购动因出发,通过分析影响并购支付方式的主要因素,并结合企业自身的财务状况、股权结构和融资能力等对不同的并购支付方式进行了分析和对比,最后对天晟新材采用的“现金+股票”的混合支付方式的实施效果进行了分析。通过对天晟新材并购新光环保的案例进行分析发现,天晟新材在进行支付方式的选择时会受到并购目的、并购成本、财务状况、股权结构和融资能力等多种因素的影响,而且在并购交易中对不同支付方式的选择会使公司面临不同的风险。基于公司的并购动因,结合多种影响因素对不同的支付方式进行分析后发现,天晟新材选择的“现金+股票”的混合支付方式是一种较优的并购支付方式,因此在并购时要尽可能选择多元化的并购支付方式,这样既可以吸收各种单一支付方式的优势,也可以避免单一支付方式带来的不足,分散风险。