【摘 要】
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股权激励是一种长期、灵活、极富创意的激励机制,主要是为了解决公司经营权与所有权分离而导致的委托代理成本问题。近年来,理论界不乏关于如何设计、改进和推广实施股权激励
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股权激励是一种长期、灵活、极富创意的激励机制,主要是为了解决公司经营权与所有权分离而导致的委托代理成本问题。近年来,理论界不乏关于如何设计、改进和推广实施股权激励机制的著述,但是,由于2005年以前我国的上市公司实际控制人缺位、证券市场发展不完善、激励法规制度不健全等原因,管理者股权激励迟迟没有实行。从2005年开始,我国上市公司正式进入股权分置改革,上市公司治理提上日程。在我国全面进行股权分置改革之际,并且已经发布了《上市公司股权激励管理办法》(试行)的通知作为股权激励机制的保障,上市公司希望通过股权激励来刺激管理者为公司利益的最大化努力,那么对上市公司如何根据自己的具体情况选择最佳的股权激励方案进行研究就显得相当必要。本论文认为对我国的即将展开的股权激励机制方案进行研究,要求的不仅仅是从定性的角度来考查激励方案的优劣,而是用更有说服力的数学推理来完成方案的比较,并且运用案例来验证理论分析所得出的结论。本论文充分吸取国内外的研究成果,并结合我国的现实状况,运用定性和定量的方法对股权激励的原理进行分析,再运用这些理论评价各种激励方案的优劣,以便上市公司在进行股权激励机制设计时能够选择一个适合本公司特点的方案,达到激励效果的最优化。本文共有五章,从逻辑关系上看共有三个部分,第一部分为国内外有关股权激励的文献回顾和股权激励机制的理论基础;第二部分为评价模型与实证分析。运用经济学理论分析各种股权激励方案,用综合的实证分析方法并结合案例对各种股权激励方案进行评价和验证;第三部分为结论部分,主要是结合实证结果做出进一步的理论探讨。
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