影子银行风险生成机理及其规制

• 作 者: 贡晓红
• 发表日期: 2015年期
• 关键词: 影子银行 风险生成机理 风险规制 Logit模型

2007年爆发于美国的次贷危机对整个世界的金融和经济体系造成了巨大的冲击,而影子银行系统对本次美国次贷危机的发生并蔓延至全世界起到了重要的推动作用,甚至被认为是本次危机爆发的根源。影子银行之所以能够在极短的时间内取得如此惊人的发展规模在于其通过金融创新手段和工具规避了现有的传统金融监管体系。深入剖析影子银行风险生成机理,并构建科学的风险规制机制具有重要的理论意义和现实意义。通过对国内外影子银行研究的相关文献进行梳理,在理论分析的基础上,对影子银行的概念进行界定,总结了影子银行具备的主要特征,根据权威数据对影子银行的规模进行了综合的测算,并对影子银行的运行机理以及其风险的产生和积聚等问题进行研究。在对比国内外影子银行发展过程基础上,运用Logit模型对影子银行风险进行测算并构建了影子银行风险预警模型,结合实证分析结论,提出了防范和规制影子银行风险的对策。研究结论主要有：国内外影子银行在运行机制上存在一定的差别,国外影子银行风险的生成机制是以资产证券化为核心,而我国的影子银行体系由于金融市场不发达,主要还是通过借贷行为来实现运作的；通过Logit实证分析模型研究认为,影子银行外部环境风险的脆弱性主要与居民消费价格指数增长率、社会融资规模增长率、存款增长率、贷款增长率和中央财政赤字比率等指标相关；影子银行的内部运营风险主要与资本充足率、银信合作理财产品占比、票据融资占比、流动性比例、资本收益率、存贷款比率相关；通过影子银行规模的测算以及建立正确的影子银行风险预警模型能够较好的对影子银行的风险进行规制,通过正确的引导影子银行发展,规避风险能够充分发挥影子银行在促进经济发展等方面的作用。确定了影子银行风险规制的框架,主要包括检测与预警机制的完善、影子银行自律体系的构建以及市场纪律的完善等。