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在交易成本理论以及委托代理理论下，(-)控股股东与上市公司发生关联交易的动机可以概括为这三个:降低交易成本、盈余管理以及掏空。在我国，外部市场还存在缺陷、股权相对集中、会计法规还不完善、投资者法律保护机制还不健全且市场监督力量非常有限，这五个方面的制度特征为关联交易的三大动机提供了一个有利的环境。在前面所说的三种不同的动机下，关联交易对上市公司及其控股股东盈余持续性的影响会一样吗？在这三种动机的共同作用下，关联交易又会对上市公司及其控股股东盈余持续性产生什么样的影响呢？本文从这些疑问出发，展开了对关联交易与上市公司及其控股股东盈余持续性之间的相关关系的研究。基于盈余管理动机的复杂多样性，在这一动机下，关联交易对上市公司及其控股股东盈余持续性的影响无法统一，另外考虑到不同类型的关联交易的作用可能会不一样，因此，本文尝试在控制盈余管理动机的情况下，分别考察关联采购交易以及关联销售交易对上市公司及其控股股东盈余持续性的影响。本文以2000-2005年1620家A股上市公司及其对应的1620家控股股东公司为样本进行实证，我们发现，在控制了盈余管理动机的情况下，关联采购交易一方面显著降低了上市公司的盈余持续性另一方面却显著提高了控股股东的盈余持续性;然而，在控制了盈余管理动机的情况下，关联销售交易既没有显著影响上市公司的盈余持续性，也没有显著影响控股股东的盈余持续性。结合这一实证结果，本文尝试分析其中的原因。