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党的十八届三中全会对金融领域改革提出了“完善金融市场体系”的要求,要求以开放促改革,加快推动人民币国际化进程,为推进人民币汇率市场化与资本项目渐进开放以完善金融市场体系提供良好契机。人民币国际化必须要求有一个成熟稳定的人民币离岸金融市场来提供各种产品和服务,以离岸金融市场为支点,来推动人民币的国际化。2003年6月,中国大陆和香港特别行政区首次签署双边经贸合作安排,于次年1月1日开始实施《内地与香港关于建立更紧密经贸关系的安排》CEPA协议。同年11月,中国人民银行与香港金融管理局签署《合作备忘录》,约定中银香港为香港地区提供人民币存款、汇兑、汇款等清算服务,香港人民币离岸金融市场应运而生,受到积极的政策推动而迅速的成长起来,国家“十二五”规划明确了香港离岸人民币业务中心和资产管理中心的战略地位。香港人民币离岸金融市场起步较晚,市场规模较小、活跃度不高,相关金融基础设施建设也需要进一步的完善,此外,在人民币离岸金融市场的建设过程中,处理好离岸与在岸市场的关系也至关重要。本文沿着提出问题—分析问题—解决问题的分析思路,对香港人民币离岸金融市场发展现状及问题进行剖析,通过理论模型证明离岸市场对在岸市场金融深化的促进作用,通过实证模型进行离岸与在岸市场联动分析。首先对离岸金融市场概念进行界定,针对离岸金融市场研究的国内外文献进行系统梳理；之后通过对香港人民币离岸金融市场发展历程的梳理,从货币市场、债券市场、外汇市场角度对香港人民币离岸金融市场进行纵向与横向、定性与定量的分析,指出制约其发展的瓶颈因素；通过构建离岸金融市场效应的理论模型,证明香港人民币离岸金融市场的发展推动我国资本项目渐进开放,促进在岸市场的金融深化效应；运用VAR模型对人民币离岸市场与在岸市场的联动机制进行实证分析,得出目前香港人民币离岸金融市场对在岸市场影响程度有限的结论；总结新加坡与日本开展离岸金融业务的实践经验,在定性与定量分析的基础上,从完善人民币回流机制、加强离岸金融市场风险管理、优化人民币离岸市场基础设施、建立多市场人民币离岸金融体系等方面提出一系列可行性政策建议。