统计模拟算法研究及其在金融分析中的应用

• 作 者: 陈光华
• 发表日期: 2011年期
• 关键词: 统计模拟算法 资产定价 风险管理 最优投资组合

由于金融自由化和金融创新的不断发展,金融创新产品层出不穷,参与金融活动的人也越来越多,金融产品的成交量不断放大,从而金融数据呈爆炸式增长。要研究金融学的问题,就必须分析天量的金融数据。所以,现代金融学越来越重视金融与统计学和计算机科学的融合。在金融统计领域中,统计模拟技术应运而生,而且发展非常迅速。它采用机理上模拟实际的金融系统,从而使得复杂的金融系统建模得以实现。基于此,本文首先对统计模拟算法进行了研究和改进。进而建立了基于统计模拟算法的金融产品定价模型、金融风险管理模型、证券投资策略分析模型和最优证券投资组合选择模型。统计模拟算法在金融资产定价方面的应用,本文结合中国的金融市场,分别用标准蒙特卡罗模型、BS期权定价模型和改进的统计模拟算法估计了期权以及可转债的价格。统计模拟算法在在金融风险管理和投资策略中的应用,本文将统计模拟算法应用在中国股市风险价值估算模型上。对股指期货推出前后上证综指的VaR进行了估算。基于VaR构造了股市运行的通道,并提出了基于运行通道的投资策略。统计模拟算法在最优证券投资组合选择中的应用,本文建立了最优化模型,该模型以投资组合预期收益一定为约束条件,风险最小为目标。由于非线性规划问题大部分都是多峰的,要求全局最优解比较困难。本文引入了模拟退火算法较好地解决了最优投资组合的选择问题。