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股利政策做为现代公司财务管理的三大核心问题之一，一直成为理论界争论的焦点。影响上市公司股利政策的因素有那些?国内大多数学者的研究通常是从公司的盈利能力、增长机会等显现方面入手，而从隐性的公司治理角度入手的研究较少。在股权分置改革基本完成的2006年，上市公司的治理结构得以强化，大股东与小股东利益趋于一致，“利益侵占”冲突有望缓解。在此背景下，利用代理理论，从公司治理的视角来看待股利政策的影响就更有研究价值。
本文先回顾了西方经典的股利政策理论，然后对国内学者在股利政策方面的实证研究加以综述，了解他们的研究成果和不足。接下来我们系统性的分析了我国上市公司历年股利分配情况，从国际视角的对比中发现其存在的问题并加以阐述；最后，根据代理理论，以公司治理要素与现金股利政策的相关关系为基础建立回归模型。实证分析结果部分证明了原假设，说明公司治理绩效对现金股利政策有着显著影响，最后我们对上市公司目前应当采取的现金股利政策提出了建议。