【摘 要】
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1996年,我国开始了利率市场化改革,至今已实现许多重大突破。2013年7月20日,人民银行宣布结束对商业银行贷款利率下限的管制,表明我国贷款利率已经完全放开。在此背景下,我国
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1996年,我国开始了利率市场化改革,至今已实现许多重大突破。2013年7月20日,人民银行宣布结束对商业银行贷款利率下限的管制,表明我国贷款利率已经完全放开。在此背景下,我国商业银行必须加快贷款定价体系的建设、制定出能够准确指导银行贷款定价的理论与量化方法,与此相关的深入研究非常有意义。 本文将总结我国十几年来利率市场化的发展过程及必然性,以此为基础得知利率定价的必要性。通过综述与贷款利率定价相关的理论,得到贷款定价模型构建的理论依据,即商业银行的贷款定价必须以风险为核心;基准利率要反映市场供求状况,应是由供需确定的均衡利率。因而说明我国商业银行现用的贷款定价方法并不适用于利率市场化环境下。用对比分析法介绍了西方成熟的贷款定价模型,探讨其在中国金融市场环境中的适用性,综合三种模型的优缺点构建了商业银行在利率市场化下适用的风险贷款定价模型。采用理论分析与实证检验结合的方法,验证Shibor作为基准利率和用KMV模型衡量上市公司违约风险的办法的合理性。为文中选择的6家上市公司进行了实际贷款定价的案例分析。最后,本文也提出了一些有助于我国商业银行应对利率市场化的策略。
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