增长期权在项目投资决策中的应用研究

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针对传统投资决策方法本身存在的缺陷,该文阐述了项目投资决策的实物期权方法,以期扩充项目投资决策的思路,了解当前金融领域研究的前沿问题,并希望对公司今后的投资管理工作有一定的实践意义.该文第一章介绍了实物期权的研究背景、研究意义、研究的线路、方法及论文的框架.实物期权创造了一种重要的思维方法,虽然目前应用上进展较缓,但已显示出了一种趋势.有对其理论及应用进行研究和设计和必要性.在第一章的基础上,该文第二章重点分析了环境的不确定性,并论述了不确定环境下的投资策略,提出实物期权是现代不确定性环境下投资评估的重要工具.第三章论述了实物期权的整个定价理论及应用,介绍了布莱克—舒尔斯及二叉树定价公式,并对其假设前提及应用限制作以说明.何为MPV项目,它的市场前景如何,MPV项目的投资风险有多大,在MPV项目投资决策中如何应用实物期权,该文第四章针对上述问题进行了详细的阐述.第五章通过对中顺公司MPV项目投资案例分析进一步阐述如何辨识出项目投资中存在的实物期权,以及如何用布莱克—舒尔斯期权定价方程给增长型期权(growth option)定价.最后在案例剖析一节中,论述了实物期权的局限性,及二种定价模型的应用前提.
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