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合同能源管理是一种适应市场化要求的节能模式。我国“十二五”规划明确要重点推广合同能源管理模式，节能服务公司迎来了重要的发展机遇。但是合同能源管理项目效益回收期长，投资资金缺乏流动性，节能服务公司承担较多机会成本。因此，虽然节能服务产业的发展前景乐观，节能服务公司自身的处境却比较困难。大部分节能服务公司企业规模小，资产实力弱、管理水平低、金融素质相对较差。而在合同能源管理交易实践中，存在着用能单位想用不买、设备生产者想卖不投、节能服务公司想投没钱、政府有心无力、银行有力无心的尴尬局面。总而言之，商业信用体系的缺失导致合同信用基础不牢，资金匮乏阻碍节能服务产业发展。
节能服务公司缺乏核心资产、融资机构担保要求严苛、与合同能源管理模式匹配的中长期贷款头寸紧张而且风险较大，各种原因导致银行等金融机构在面对节能服务公司融资时采取谨慎态度。而融资租赁是目前能够较好解决合同能源管理项目融资困境的一种有效方式。融资租赁通过融物来融资，其租金收益模式与合同能源管理模式具有匹配性，从而能够有效连通用能单位、节能服务公司和金融机构等各参与主体，为节能服务公司实施合同能源管理项目提供了新的融资途径。
本文总结了Y银行开展合同能源管理项目融资的现状，梳理了业务开展过程中遇到的问题，提出了Y银行在节能领域的授信原则、指引以及风险控制措施，并以F公司进行的合同能源管理项目作为案例背景，将融资租赁应用在三种类型的合同能源管理项目融资中，通过不同参与主体作为承租人，设计出不同的业务模式和融资解决方案，并从Y银行的角度分析了各模式的的经济性与可操作性，以期能够为合同能源管理项目融资提供启示。