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随着股权分置改革和资本市场的发展,上市公司股权分散趋势更加明显,自2003年以来,绝对控股上市公司数量由2003年的占比37.03%下降到2014年的18.67%。与此同时,经理人背叛大股东的现象屡屡发生,使得学术界对公司经理人与股东之间的代理问题更加关注。本文以民营上市公司为研究对象,分别从薪酬视角和CEO非自愿性变更角度探讨董事、机构投资者与CEO之间的关系,基于委托代理理论、信息不对称理论、内部人控制理论和组织合谋理论提出本文假设。利用描述性统计分析、相关性检验和多元回归分析等实证分析方法探讨