【摘 要】
：
创业板是我国资本市场实施“创新驱动”发展战略的重要举措之一。与主板上市公司相比，创业板的主体是高科技成长型企业，创业板上市公司注重公司的发展前景与增长潜力，具有巨大的成长性和创新能力。企业创新水平的提升需要研发资金支持，创业板公司由于其成立年限短、自身规模小、公司治理不完善等因素难以筹集足够的资金，从而使企业创新投资面临融资约束。 本文以创业板上市公司2009-2017年的非缺失数据作为研究样本
论文部分内容阅读
创业板是我国资本市场实施“创新驱动”发展战略的重要举措之一。与主板上市公司相比，创业板的主体是高科技成长型企业，创业板上市公司注重公司的发展前景与增长潜力，具有巨大的成长性和创新能力。企业创新水平的提升需要研发资金支持，创业板公司由于其成立年限短、自身规模小、公司治理不完善等因素难以筹集足够的资金，从而使企业创新投资面临融资约束。
本文以创业板上市公司2009-2017年的非缺失数据作为研究样本，分析创业板公司融资约束对创新投资的影响，在此基础上进一步分析股权结构对企业创新投资面临融资约束时是否起到缓解作用。采用规范分析和实证研究方法论述了融资约束、股权结构与创新投资三者之间的关系。
本文的研究内容与结论如下：(1)创业板公司面临融资约束，融资约束对企业创新投资具有抑制作用；(2)提高股权制衡度有利于缓解融资约束对创新投资的抑制作用，说明提高股权制衡度能充分发挥多个大股东相互制约和监督的作用，有利于缓解企业创新投资面临的融资约束问题；(3)提高机构投资者持股比例有利于缓解融资约束对创新投资的抑制作用，说明机构投资者作为外来投资者，通过参与持股可以缓解企业资金压力，灵活运用外界信息帮助企业做出更有效率的创新投资决策。
本文的研究丰富了我国创业板市场的现有研究，对我国创业板公司优化股权结构、制定合理的研发投资策略、缓解融资约束对创新投资的影响具有理论指导意义和现实意义。同时也为我国刚刚设立的科创板在如何应对融资约束、安排合理的股权结构以增强企业创新投资方面提供一定的借鉴意义。
其他文献
目的探讨慢性乙型肝炎病毒(HBV)感染与冠心病的相关性,为冠心病的预防提供决策依据。方法纳入2013年1月至2017年6月在我院行冠状动脉计算机断层扫描血管造影(CTA)检查,且既往无冠心病史的健康体检者759例,按照乙型肝炎病毒表面抗原检查结果将其分为HBV感染组(38例,均为慢性HBV感染)和对照组(721例),比较两组冠状动脉病变情况,并分析慢性HBV感染与冠
当前,我国正处于人口老龄化快速发展阶段,截至2018年底,60岁及以上老年人口达2.5亿。我国老年人健康状况不容乐观,2018年我国人均预期寿命为77.0岁,但据研究,我国人均健康预期寿命仅为68.7岁。患有一种以上慢性病的老年人比例高达75%,失能和部分失能老年人超过4000万。65岁以上老年人位居前三位死亡的原因分别是心血管疾病、
加快形成以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局,是以习近平同志为核心的党中央针对我国发展阶段、环境、条件变化提出来的战略思想,高屋建瓴,这是事关中国经济社会中长期发展的重大战略部署。当今我们要站在国内国际两个大局的背景下统筹文化旅游业的高质量发展和安全、当前和长远,破解发展难题、
源远流长的历史，悠久的传统文化，使诞生、建立在我国的一切经济形式和经济组织首先承载着厚实的历史文化，然而这一路走来的一切经济形式和经济组织又不能不融入在当今迅猛发展的经济大潮中，不能不融入在现代文明里，但它们并没有融化在现代社会里，甚至在新的历史条件下焕发出新的生机和活力。我国的家族企业就是这么一种经济组织，它的发端可以追溯到私有经济发展的初期，虽经沧桑变迁，却依然生存下来，并有“老树发新芽”之势
研究设计一种可用于腹腔镜微创手术中,给光学腹腔镜镜头加温保护的装置,以期实现具有可消毒灭菌、加温可控、减震防磨、小巧便捷的功能,旨在为降低光学视管术中起雾、保护腹腔镜镜头,提供一项新技术设计。通过对现有的防止镜子起雾的方式、方法和现有其他学者的新技术新项目设计的对比分析,总结在临床应用中存在的不足和难题,为新技术设计提供设计依据。无法消毒灭菌、温度不可控、可操作性差
专业学位硕士学位论文DissertationfortheProfessionalDegreeofMaster西北大学学位评定委员会二○二一年分类号：G21学校代码：10697密级：公开学
2003年以来我国房价持续高速增长，房价上涨带来的经济后果受到了学者们的广泛关注。宏观房价上涨时企业房产价值增加，企业的融资能力增强。由于资本市场不完善，银行信贷受到约束时，企业的融资能力成为一种竞争优势，可以提高企业的产品市场竞争地位。同时，企业房产价值增加，使企业的风险承担水平降低，改变企业的投资结构造成资源错配，企业把资源配置到低风险高回报的泡沫行业，挤出主业相关的投资，削弱企业的产品市场竞
目的研究无缝隙护理模式在急诊科护理中的应用效果。方法选择2017年2月～2018年5月份在本院救治的急诊科患者244例,采用随机分配的方法,将所有参与本次研究的患者平均分为两组,对照组和观察组,两组患者分别予以常规护理方式和无缝隙护理方式,对比对照组和观察组患者接受护理干预后其整体护理效果。结果观察组患者对护理服务的满意情况相较于对照组明显较好,组间数值存在较大差异
《2017年中国大众创业万众创新发展报告》(简称白皮书)指出，我国创新创业迈向高质量发展，企业活力不断增强、结构更加优化、竞争力明显提升。但与此同时，我国企业缺乏创新机制，创新动力不足。特别是，我国制造业企业面临着企业转型的重大任务，为此更需要进行技术创新，以提高企业核心竞争力，进而推动企业转型。管理层是企业各项战略的执行者，管理层激励对完善公司治理，提高公司效益起到关键作用。鉴于企业战略转型中创
随着我国经济进入“新常态”发展的新阶段以及目前日趋加剧的国际竞争形式，自主创新能力的提高在经济发展中的地位越来越重要，技术创新也成为企业和产业竞争力的核心，更是国家竞争力的重要体现。对当前新时代的中国而言，技术创新是企业降低生产成本、开拓新市场、增强竞争力的前提，也是推动我国从“中国制造”走向“中国创造”的重要引擎。由此可见，创新是企业提升竞争力、获得竞争优势的主要源泉和根本动力。研发投资作为一项