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本文以我国上市公司股权结构对经营绩效的影响机制为研究对象，采用与已有研究不同的的研究范式，通过理论分析和实证分析两方面研究，期望达到对上市公司股权结构影响经营绩效机制的概貌作出阐释之目的。
第一章——上市公司经营绩效与股权结构的状况分析
本章旨在提出本文的研究问题，从上市公司被实施ST类处理的角度来分析股权结构对经营绩效的影响机制。本章分为三个部分。
首先，分析了近十年来沪深两市上市公司经营绩效的总体情况，并得出上市公司经营绩效呈现逐年下滑趋势和近三年市场整体亏损的结论；
然后，在指出股权结构是影响经营绩效的重要因素后，分析了我国上市公司股权结构的特征：公司股权结构复杂、非流通股占据绝对控股地位以及国有股“一股独大”；
最后，在指出了现有实证研究普遍采用财务指标来衡量公司经营绩效的做法存在指标内涵与经营绩效不一致和指标选择不规范的问题后，分析了我国沪深两市实行的ST类处理与公司经营绩效的一致性，并论证了以其作为衡量绩效标准的合理性和益处，进而提出了本文的研究问题。
第二章——相关理论和文献述评
本章旨在对国内外研究公司股权结构对经营绩效影响的主要理论、假说和成果进行综述和归纳，以为本文研究所借鉴。本章分为五个部分。
第一节，简述了股权结构概念的内涵和外延；
第二节，简要介绍了传导股权结构对绩效影响的桥梁——公司治理的概念，而后综述了公司股权结构影响经营绩效的六种理论假说和股权结构“内生性”的观点；
第三节，综述了国内对上市公司股权结构影响经营绩效的实证研究，包括股东类型、内部人持股、股权集中度、控制变量和研究方法等五个方面；
第四节，介绍了生存分析法在国内外相关研究领域的应用情况；
第五节，归纳和评价了上述研究中优缺点，并总结认为：委托代理理论可用作分析国内该问题的理论工具；股权分置和国有股问题在研究中须予以重点考虑；行业竞争性差异有重要影响。进而，提出了本文研究的基本思路。
第三章——股权结构影响经营绩效机制的理论分析
本章是本文研究的重点部分之一，旨在对我国上市公司股权结构影响经营绩效的机制在理论层面进行梳理和分析，并依据分析结论提出研究假设。本章分为两个部分。
第一节，以委托代理理论为工具，梳理了上市公司股权结构影响经营绩效的各个方面。首先，介绍了委托代理理论的基本观点；然后，结合我国实际从股权结构的股权集中度、流通股、国有股、法人股和职工持股等五个方面来分析了其对经营绩效的影响方向和程度并提出了初步的判断；
第二节，在理论分析的基础上，从上市公司被实施ST类处理的角度提出了研究假设。以公司从上市到被实施ST类处理的时间来衡量经营绩效，提出股权集中度、流通股、国有股与其是负相关关系，法人股与其是正相关关系，职工持股与其无显著关系，以及行业垄断性和公司规模等两个控制变量与其是正相关关系等七个研究假设。
第四章——股权结构影响经营绩效机制的实证分析本章也是本文研究的重点部分之一，旨在对上市公司股权结构影响经营绩效的机制进行实证分析，在统计层面刻画该机制。本章分为五个部分。
第一节，指出本文实证研究的目的是探究模型背后的经济意义，因而遵循以理论为指导的实证研究思路，并将采用不同模型从不同角度进行实证研究，加强结论的可靠性。此外，还交代了对股权结构内生性的处理等问题；
第二节，从模型设定、研究样本的选取、模型变量的选取以及样本数据的收集等方面对建模进行详细说明；
第三节，针对使用原始数据和经过行业同比处理的数据，以及对全部变量建模和先剔除部分变量再建模等四种情况，分别建立了等比例风险模型(ProportionalHazardModel，PHM)，并以模型对样本生存函数的估计值来检验其预测能力；
第四节，针对上述四种情况，分别建立逻辑回归模型(LogisticRegressionModel，Logit)，并以模型对样本被实施ST与否的估计准确率来检验其预测能力；
第五节，得出实证分析结论。通过对比两种方法下四对模型的结果发现，其结果基本一致；然后，从经济意义、统计检验和模型预测能力三个方面筛选出了本文的实证模型；最后，以实证结论检验了所提出的研究假设。
第五章——研究结论及建议本章是对本文前述研究工作的总结和提炼，旨在将理论分析和实证分析的结论融合起来以对我国上市公司股权结构影响经营绩效的机制作出明确的阐释。本章共分两个部分。
第一节，将实证分析结论的经济意义与理论分析的结论相对比，并结合我国社会经济和证券市场的特殊情况，阐释本文对我国上市公司股权结构对经营绩效影响机制的观点。
第二节，简析股权分置是促成我国上市公司股权结构对经营绩效影响机制的重要因素，并对当前股权分置改革提出两点粗略的建议。
通过上述分析，本文在以下三个方面形成了自己的研究特色：第一，研究视角。国内已有研究是从财务指标的角度来分析上市公司股权结构对经营绩效的影响机制。如前所述，这种处理方法存在一定的问题，对实证结论的可靠性会在不同程度上产生负面影响。在本文中，笔者采用了不同的研究视角，提出将沪深两市的ST类处理作为衡量公司经营绩效的标准引入到研究中。这种研究视角有其特殊的意义：在经济意义上，这种研究视角所反映的经济含义更接近经营绩效的经济意义；在实证研究中，这种研究视角对公司经营绩效的评价更加客观。这些特征在本文研究中得到印证：(1)所建立的实证模型有显著的解释能力；(2)模型的经济含义与理论分析的结论基本一致，表明从ST类处理的角度能有效的刻画出股权结构对经营绩效的影响机制。
第二，实证分析的方法。本文在实证研究中使用了生存分析方法中的等比例风险模型。就笔者对国内相关文献的不完全查阅，截止2006年3月，尚未发现在对我国上市公司股权结构对经营绩效影响机制的研究中，采用等比例风险模型进行研究的文献；同时，借助互联网和西南财经大学图书馆相关资源进行文献收集的过程中，所检索到的相关国外经典研究成果中，也未见到采用该方法的类似研究文献。应当指出的是，在本文研究中采用等比例风险模型具有其合理性和适用性：(1)该模型分析的是影响个体随时间推移而发生某一事件的概率的因素，与本文采用ST类处理的研究视角正好吻合；(2)该模型是半参数模型，不依赖于对随机项分布类型的假定，但能对影响因素进行参数估计，有利于模型经济意义的探讨。所以，引入该模型4进行实证研究分析，对改变和改善国内目前在该领域的实证研究范式较为单一的局面有一定的积极作用。
第三，本文提出了流通股对上市公司经营绩效是突出的负向影响的观点，这与目前普遍接受的两者无显著关系的主流观点有所区别。笔者认为，该结论与一般理论观点不一致并不意味着两者间存在必然矛盾，一个重要原因是本文研究视角和方法有一定的独创性。更重要的，本文分析认为，在我国证券市场股权分置情况下，流通股正在蜕变为股权融资工具，证券市场未能发挥公司外部治理机制的作用；所以，流通股会对公司经营绩效造成负向影响。由于未满足一般理论所假定的公司股权流通性的前提，我国上市公司流通股对经营绩效的影响方式自然也不同于理论推断了。