证券民事赔偿制度研究

• 作 者: 项益才
• 发表日期: 2004年期
• 关键词: 证券市场 证券欺诈 民事责任 证券民事赔偿制度

经过十余年的发展,我国证券市场建设已经取得了令人瞩目的成就。证券市场在推进投融资体制改革;扩大直接融资的规模,解决国有企业资金不足问题;促进产业结构调整,实现社会资源的优化配置等方面起着重要的作用,成为吸引外资的重要途径。另一方面,中国证券市场建立依始,内幕交易、操纵市场、虚假陈述等违法行为就与之相生相伴,给广大中小投资者造成了巨大的经济损失。我国证券市场欺诈行为盛行的重要原因之一就是,证券民事赔偿制度的缺位。长期以来,我国证券市场只重视公法治理,忽视私法的规制作用。仅由行政责任和刑事制裁构成的法律责任体系,使得证券民事责任出现真空,导致违法行为人主要承担行政和刑事责任,广大中小投资者得不到应有的赔偿。维护投资者的合法权益是证券市场发展中的永恒主题,建立完善的证券民事赔偿制度,对于保护投资者利益,促进证券市场的规范运行将起到重要的作用。证券民事赔偿机制的主要功能就是:维护证券市场的公开、公平、公正原则;赔偿损失;纠正被扭曲的市场规则;阻却违法行为的发生等。为更好地实现证券民事赔偿的功能,宜将证券民事责任作为一种特殊的侵权责任对待,与违约责任相比,侵权责任更有利于保护投资者的合法利益。当前,建立证券民事赔偿制度,亟需转变传统的公法至上思想,树立证券法律责任中私法优先理念。在此基础上,重建和完善我国的证券民事赔偿制度。本文将对证券民事赔偿诉讼的权利与责任主体、证券违法行为、主观方面、诉讼时效、诉讼制度、归责原则、因果关系及损害的确定等方面做出研究。并试图从以下几方面构建我国的证券民事赔偿制度:1、修改和完善相关的法律制度;2、建立投资者保护组织;3、突破现有的诉讼方式,建立集团诉讼和股东代位诉讼制度;4、建立相应的物质保障制度,如上市公司股本保险制度、董事和高级管理人员责任保险制度等。只有建立完善的证券民事赔偿制度,中国证券市场才能得到长足发展。