中国信托公司私募股权投资业务的现状与模式研究

• 作 者: 李渊
• 发表日期: 2012年期
• 关键词: 信托公司 私募股权投资 夹层融资理论

2007年3月,随着中国银监会《信托公司管理办法》和《信托公司集合资金信托计划管理办法》的颁布,中国信托业开始经历了一轮前所未有的跨越式发展。与此同时,信托公司的功能定位和业务方向也随之发生了根本性和颠覆性的改革,从原先的融资机构逐步转变为财富管理专业机构。而银监会于2008年6月下发的《信托公司私人股权投资信托业务操作指引》更是为信托公司开展私募股权投资业务指明了发展道路、提供了制度保障。信托公司开展私募股权投资业务拥有得天独厚的优势。信托制的私募股权投资具有专业化管理、较低成本运作,高度资金安全,免于双重征税等优势。正因如此,私募股权投资业务是中国信托公司实现回归本源的一个很好途径。本文将重点从信托公司的角度,通过具体操作实务研究,对私募股权投资业务的开展现状进行详细分析、归类、总结,进而提炼出现行的业务开展通用模式。随后在此基础上,针对当前存在的问题,对现存模式做出进一步合理优化,并对各个模块进行详细阐述。夹层理论作为一种新型融资理论引入中国的时间不长,但是却已经得到了较大的应用和再发展,尤其是在信托行业。尽管目前尚无信托公司将夹层融资理论运用到私募投资股权业务中的实务案例,但本文通过研究该理论、借鉴其他成功案例,进行了基于该理论的模式再构建,希望能够为信托公司更好的开展私募股权投资业务提供一个新思路。