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年报是企业会计信息的主要载体，是投资者和监管部门进行决策的重要依据。依据美国财务会计准则委员会财务会计概念框架第2号，对决策有用是会计信息的最重要质量特征，而信息是否有用取决于相关性和可靠性，相关的会计信息应同时具备及时性、预测价值和反馈价值。因此，及时性成为衡量会计信息决策有用性的最基本组成要素。年报的及时披露，事关投资者决策的正确性，事关资本市场的健康发展。
注册会计师对上市公司管理层编制的财务报表的合法性、公允性独立发表审计意见。广大会计信息使用者也依赖经过注册会计师审计的财务信息进行决策。可以说注册会计师审计在提高会计信息质量、保护投资者利益和改善公司治理等方面发挥了非常重要的作用。然而，上市公司出于自身利益的考虑，经常就审计意见类型、会计事项的调整与披露等与审计师发生冲突，如果经过协商，双方还不能达成一致意见，上市公司就很可能宣布更换审计师。依据中注协的统计，近年来变更审计师的上市公司呈逐年上涨之势，且上市公司变更审计师的时间越来越晚。
总结前人的研究可以发现，上市公司变更审计师主要出于两方面的考虑，一是当上市公司的管理层决定在经营范围、投融资计划及公司总部地址等方面做出变化时，如果现任审计师无法提供或不方便提供公司所需要的服务，公司就会选择变更审计师。二是上市公司与审计师就审计意见、会计事项的调整与披露存在严重分歧时，公司可能会选择变更审计师。对于前一种情况，上市公司通常有较长的计划、决策时间，如果审计师不能满足其要求，通常会提前安排，故变更审计师的时间较早。后一种情况下，通常意味着上市公司与审计师的矛盾达到了不可调和的程度，不变更审计师则不能达到其目的，故变更审计师的时间往往较晚。较早变更审计师，意味着后任审计师有充分的时间开展审计工作，故年报发布较为及时；较晚变更审计师，一方面后任审计师的审计时间得不到保证，另一方面后任审计师也会更加审慎考虑审计中存在的风险，这两点都使得年报披露的及时性受到影响。
在年报具有信息含量的情况下，市场会对不同时点公布的年报做出不同的反应。Beaver(1968)、Kross(1981)的研究证明，公司倾向较早披露好消息，较晚披露坏消息，投资者似乎也认同了这种观点，Givoly和Palmon(1982)的研究就表明市场对较早披露年报公司的反应显著强于较晚披露年报的公司。面对变更审计师这一重大事项，投资者是否也认为较早更换审计师的公司，更可能是出于正面因素的考虑，较晚更换审计师的公司主要是出于一些负面因素的考虑，进而对公告时间的早晚有不同的反应呢?
本文以2004到2007年四年间中国A股市场430个宣布变更审计师的上市公司作为研究样本，研究了上市公司不同的审计师变更时机是否影响了公司年报的及时性，以及市场对变更审计师时机不同的公司是否做出了不同的反应。本文提出了两个研究假设：公司变更审计师越早，年报披露越及时；公司变更审计师越晚，年报披露越不及时。市场对较早宣布变更审计师的公司会做出正的反应，对较晚宣布变更审计师的公司会做出负的反应。进而采用多元线性回归方法和Logistic回归方法研究了变更审计师时机与年报及时性的相关关系，使用时间研究法研究了市场对变更审计师做出的反应。
本文的研究结论包括：(1)在控制了审计意见、公司规模、盈利状况、财务风险、公司治理状况、异常项目等之后，上市公司不同的审计师变更时机影响了年报的及时性，即公司更换审计师越早，年报披露越及时；公司变更审计师越晚，年报披露越不及时。(2)在一定程度上，市场对审计师变更时机不同的公司做出了不同的反应，对较早变更审计师的公司做出了积极反应，对较晚变更审计师的公司做出了消极反应。