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2012年中国重新启动资产证券化的试行工作，信贷资产支持证券成为中国结构融资产品新的宠儿，利用市场手段充分调动信贷资产证券化组织架构内部机构的能动性。基于国内外资产证券化相关研究，引入利益相关者分析和博弈的分析法。利用利益相关者分类理论，梳理和分析中国商业银行信贷资产证券化过程中的利益相关者的分类、层次结构以及相互之间的委托代理关系，以组织结构重要性为依据对信贷资产证券化组织结构进行划分。 在结构层次划分的基础上，引入博弈的分析方法，分析处于资金流向重要地位的银行与处于核心层的信托机构之间的二维博弈，在一定的约束条件下确定信托机构最优努力水平，并进一步确定银行和信托机构的最优收益分配，以及分析影响最优收益分配的各项影响因素。 本文近一步利用合作博弈的分析方法，对处于结构层次核心层的信托机构与处于支持层的外部信用增级机构担保机构之间的收益分配及风险分担进行分析。找到决定风险分担比例和担保费率以达到委托代理双方帕里托最优的制约条件，以及影响担保费率和风险分担比例的因素，这些因素的相关性反证了风险分担比例和担保费率的Nash均衡解一定存在。 文章最后依据阿里X号产品交易结构建立了合作博弈模型，对主要利益相关者之间的收益风险合作约束条款进行分析，并于前文中完全实现真实出售和风险隔离的信贷资产证券化交易结构进行对比。比较得出已经存在的信贷资产证券化并没有真正意义上实现风险的转移，发起机构依然承担这基础资产池的绝大部分风险并享有绝大部份的超额收益，发行机构的存在只是为了完善交易结构。从本质上来说，基础资产池内的资产质量和存在的风险依旧存在于发起机构。 经过本文的分析可以得出信贷资产证券化的交易结构能够有效的改善商业银行等银行类金融机构的内部资金流动性、资本结构、不良贷款无法剥离等问题。通过信托机构等发行机构实现资产的真是出售、风险隔离。但就国内目前已有的信贷资产证券化的相关交易结构，因为二级市场流通交易的不完善，以及交易结构中发起机构依旧为风险兜底、享受超额收益等问题，并没有将信贷资产证券化的优势完全发挥。