论文部分内容阅读
“打造显示领域的世界级企业”，在这个战略的指导下，2003年初京东方采取杠杆收购的方式，并购了拥有液晶技术与产业运营经验的韩国现代显示株式会社。通过这次并购，京东方成为国内唯一一家具有自主知识产权的、也是规模最大的TFT-LCD厂商。然而京东方2005年度亏损达 15．87 亿，2006 年 1 季度亏损 4．9 亿元。对这样一个著名的案例进行分析，从现实角度来看，一方面为京东方目前的困境探求了原因，可以为该公司今后的经营行为提供参考，也可为希望通过并购实现扩张的中国企业提供一些借鉴，使它们在企业战略问题、参与国际竞争问题、自主知识产权问题、海外扩张问题、财务杠杆的过度使用等等问题方面获得一些有益的启示，有助于中国企业资产管理水平的提高；另一方面，关于日本韩国等政府为培育TFT-LCD产业在国家战略、资金、人才、技术方面的具体做法，也可供中国政府借鉴。从理论意义方面来看，第一，本文探讨了企业战略对并购和并购绩效的影响，突出了企业战略在企业发展中的全局性、关键性作用。第二，为管理学中的基本分析方法如SWOT分析在实际经济管理中的有效性提供了佐证。第三，详细、完整地搜集整理了京东方并购韩国现代 TFT-LCD 业务的全部公开资料，为 MBA 案例库提供了一个生动及时的案例。第四，本案例较复杂，涉及管理学中诸多引起广泛讨论的问题，可以从现实角度给予一些答案，并可以引发更为深层次的探讨。
通过京东方的案例分析可以发现，通过并购获得核心技术，虽然快捷却很难被普遍使用，从宏观角度一个国家必须通过自主研究开发才能建立自己的技术优势；国外合作交流经验对于企业获取竞争优势是很有帮助的；企业战略的制定必须建立在深入了解目标行业的特点以及自身的实力基础之上；企业并购后的整合速度也要取决于自身的实力，切忌冒进；企业并购中要保持合理的资本结构，防止过度使用财务杠杆；政府对于一些关系国计民生的重点高科技行业要给予政策上的扶持。
本文重要采用实证研究方法，根据京东方公开披露的信息，对比了并购前后的经营业绩。同时也使用供求规律、SWOT分析方法、科尔尼公司的产业演进研究成果等等试图对京东方并购的动机、并购后业绩的迅速下滑做出理论上的解释。