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从上世纪八十年代西方学者开始研究盈余管理到现在，大量的研究都显示，在上市公司IPO的过程中盈余管理始终扮演着一个重要的角色。虽说短期内盈余管理可以帮助管理者达到成功上市并高价发行的目的，但是从长远来看，盈余管理可能会给上市公司IPO之后的经营业绩带来负面影响，从而对股市造成影响。近年来我国的学者对上市公司IPO盈余管理的研究也有很多，但大多集中于主板市场。而我国中小企业板自2004年5月在深交所正式启动到目前已有六七年的时间。鉴于此，本文在已有研究成果的基础上结合中小企业板的特征，通过分析2007、2008年在中小板进行IPO的上市公司前后5年的数据，对其在IPO过程中的盈余管理进行实证研究，试图提出一些防范中小企业板上市公司在IPO过程中进行盈余管理的政策建议。首先，本文从理论角度对盈余管理行为的产生原因进行了分析，认为盈余管理的存在具有一定的必然性；从主客观两方面研究了盈余管理产生的动机以及进行盈余管理的主要方法。其次，为使研究更加严谨，文章运用实证研究的方法对上述结论进行了验证，研究得出样本公司在IPO过程中存在正向的盈余管理行为，且主要通过应计项目的调整，而在IPO之后业绩却因操控性应计利润的变化而下降；此外，研究还得出上市公司在IPO前后的盈余管理程度分布整体上是基于IPO当年呈倒V型。最后，在研究的基础上，本文结合我国实际情况对防范中小板上市公司IPO盈余管理行为提出了相关的政策建议。