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2007年美国次贷危机发生，2009年欧洲主权债务危机形成，至今全球金融危机仍在进一步演化之中，各种不确定性笼罩着国内经济的发展。风险管理已越来越成为中国企业在危机下经营管理的必然决策。然而，是否正如理论中所言，通过使用衍生品进行套期保值可以有效规避风险，而近年来国内大型知名企业在衍生品运用上频频遭遇“滑铁卢”，更是加深了理论界和实践界对衍生品使用可以避险这一论断的怀疑，而2011年中国期货市场成交量的大幅下降，更是见证了市场对此的担忧。 本文以当前金融危机作为研究背景，由于通过搜集及分析，发现制造业是我国衍生品使用最多的行业，且其数据相对较易获取，因此，对2007年-2010年四年间的82家国内制造业上市公司使用衍生品的动机进行Logistic实证研究，分析其在危机下是出于何种考虑进行衍生品套保;同时，对衍生品使用是否能改善公司绩效（包括市场绩效和财务绩效）进行面板数据分析，通过分析采用固定效应模型进行实证检验，并最后进行稳定性检验。 通过研究，本文得出以下结论:首先，金融危机期间，国内制造业上市公司进行衍生品套保活动的动机具有合理性，与西方企业的使用动机相类似，即出现财务困境概率越高、成长性越强、规模更大的企业越有可能使用衍生品;其次，我国企业使用衍生品套保对公司财务绩效有正面影响，却不利于市场绩效的改善，但是随着套保规模的加大，对市场绩效会产生有利影响;最后，根据分析得出的问题提出相关的宏微观政策建议。