【摘 要】
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近年来，随着创业板并购重组交易的日趋频繁，并购双方开始关注到信息不对称背后的风险，特别是购买方无法清晰准确地掌握并购标的的真实价值，达不到对标的资产理性判断的目的，越来越多上市公司开始运用“业绩承诺”这一工具来规避并购风险。同时，为维持并购交易的有序进行、促进创业板资本市场的健康发展，证监会也对并购重组与业绩承诺行为进行了有效监督。但即便如此，由标的公司未实现业绩承诺而导致上市公司业绩转盈为亏的现
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近年来，随着创业板并购重组交易的日趋频繁，并购双方开始关注到信息不对称背后的风险，特别是购买方无法清晰准确地掌握并购标的的真实价值，达不到对标的资产理性判断的目的，越来越多上市公司开始运用“业绩承诺”这一工具来规避并购风险。同时，为维持并购交易的有序进行、促进创业板资本市场的健康发展，证监会也对并购重组与业绩承诺行为进行了有效监督。但即便如此，由标的公司未实现业绩承诺而导致上市公司业绩转盈为亏的现象仍普遍存在，业绩承诺在顺利促进并购交易的同时也致使了巨额商誉的确认，而未来巨额商誉的减值不仅会使创业板上市公司濒临破产危险、扰乱创业板市场的正常秩序，更使得广大中小投资者利益损失殆尽。
本文聚焦于2017年创业板商誉减值爆发这一现象，通过研究业绩承诺对创业板上市公司合并商誉的影响，旨在找出创业板上市公司商誉减值的直接原因，从源头上扼制商誉减值对公司经营业绩带来的风险。首先，本文在对业绩承诺、商誉减值以及创业板合并商誉等文献回顾的基础上，对本文的理论基础进行归纳总结。其次，通过对坚瑞沃能收购沃特玛这一案例的研究，了解创业板并购重组的行为动机，从内部企业结构和外部市场坏境两方面来着手分析业绩承诺对创业板上市公司合并商誉的确认和减值带来的影响及经济后果。最后，总结并购交易中业绩承诺存在的问题，并从创业板市场、商誉确认及商誉减值三个层面分别提出解决方法，旨在维护创业板市场良好发展环境贡献一份力量。
本文旨在通过对业绩承诺与创业板合并商誉相关问题的研究，为当前创业板市场因业绩无法兑现而深陷业绩危机的现象提供建议和参考，希望创业板上市公司能谨慎选择并购标的并对标的资产进行合理的价值评估，正确认识业绩承诺协议以及商誉减值背后的风险，以期增加创业板上市公司商誉减值信息的决策相关性。
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