【摘 要】
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原油期货市场的正常运行影响着世界石油市场的发展,而价格发现功能是原油期货市场正常运行的基础。本文首先通过对原油期货价格发现功能的理论阐述来了解价格发现功能,定性地
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原油期货市场的正常运行影响着世界石油市场的发展,而价格发现功能是原油期货市场正常运行的基础。本文首先通过对原油期货价格发现功能的理论阐述来了解价格发现功能,定性地研究其有效性;然后通过自相关模型、线性回归模型、协整检验、因果检验等计量方法,多角度、多方法对国际原油期货以及国际原油期货和现货价格两者之间的关系进行研究,以期更好地认识原油期货价格发现功能,为原油期货市场和中国石油市场的发展提供理论性的参考。 通过研究表明,国际原油期货价格和现货价格之间存在着长期显著的均衡关系。通过建立的模型来看,自相关和线性回归模型均有精确的拟合度,准确地反映了原油期货和现货之间的关系,得出原油期货和现货价格之间互为因果关系和国际原油期货价格发现功能运行有效的结论。最后,对完善原油期货市场和发展中国石油市场从完善交易机制、改进定价机制、合理运用价格发现功能等方面提出了建议,旨在更好地发挥原油期货价格发现功能,维护国际石油金融市场的平稳发展。
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