论文部分内容阅读
本文选取典型的美国和日本的企业作为对象，进行对比研究，从它们各自并购中总结出积极因素，对我国并购起到促进作用。
然后，对我国政府参与国有企业并购的行为和效率进行研究，主要从几个方面作了详细分析：
第一，政府参与并购的决定因素是我国的制度背景，因为在现行制度下，政府参与企业并购是必然的。
第二，从我国并购市场功能缺失的角度进行分析。我国的并购市场发展的并不完善，比如中介机构、资本市场不健全等，市场功能的缺失必然导致政府行为的补充。
第三，对并购中政府多目标选择进行分析，从而知道政府的多个目标是相互博弈的过程，同时得出政府参与企业并购真正原因是追求目标和的利益最大化。
第四，政府弱参与企业并购时，并购由并购企业双方管理者决定，许多有效率的并购发生；政府强参与企业并购时，由于我国制度背景的特殊性，企业并购很大程度上由政府决定，这种情况将导致大量无效率的并购发生。