【摘 要】
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本论文的目的是研究放松管制对香港银行业所产生的冲击。在廿一世纪初期，香港进行了一连串的银行管制变革，其中包括废除利率上限、撤销外资银行的分行限制，以及放宽进入市场的条
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本论文的目的是研究放松管制对香港银行业所产生的冲击。在廿一世纪初期，香港进行了一连串的银行管制变革，其中包括废除利率上限、撤销外资银行的分行限制，以及放宽进入市场的条件。在新的监管环境下，银行采取了不同商业策略，包括减低成本、进行收购合并及转移风险等。首先，本论文亦检视了撤销分行限制对银行成本效率的影响。通过开发一个名为“两步资产转化模型”，本部分建构出一个刻划银行业务的“三投入三产出成本函数”。运用一组二十家银行过去十八年的面板数据，可以估算出一个具代表性的银行成本函数。据此可以研究银行的成本减低成本效率变化。此成本函数也可用作检视银行业务是否存在规模经济及范围经济。研究所得揭露，放松管制有助推动银行减低成本和容许外资银行扩大生产规模将有助她们大幅提升成本效率。此外，运用传统中介模型与运用本文模型的实证结果，有着明显的分别。这显示过去运用传统中介模型的实证研究或许存在着严重的设定误差。最后，本论文也探讨了放松管制对银行业结构的影响。随着放松各项管制，银行间的竞争日趋激烈，引发许多收购合并。这部分运用银行之间的模拟并购活动来量化其可能产生的成本效率改变。模拟结果指出，中小型银行间的并购有可能大为改善其成本效率。这亦解释了为什么这类型的并购活动是近年最常见的。再者，本文建构了一个博弈模型用作分析按揭贷款的定价行为。研究发现，在废除利率上限后，按揭定价以银行同业拆息作为参考利率的安排是新的策略均衡。由于银行同业拆息较先前的最优惠利率有更大的波动性。这结果显示，银行利用HIBOR作为按揭利率把利率风险转移至按揭客户身上，而这现象在以往的文献中是没有提及的。
总括来说，放松管制对社会同时产生了正面和反面的影响。
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