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随着2005年后股权分置改革的进程，资本市场开始进入“全流通”时代，越来越多的上市公司通过整体上市、资产注入、借壳上市等并购重组的方式来实现企业规模扩大、资源优化配置和产业结构升级;但与此同时，并购重组作为上市公司的一项重大事项，其背后也是最容易隐藏内幕交易和内幕信息泄露的现象。据分析，近年来利用并购重组事件进行内幕交易和信息泄露的案件与日俱增，这些案件主要是由于大股东、管理层等利益相关团体获取并购重组的相关信息，通过自身或利益相关者在股票二级市场进行信息泄露、内幕交易和市场操纵。 本文选取2005-2010年发生并购重组事件的上市公司作为研究样本，通过事件研究法证明了并购重组中确实存在着严重的内幕信息泄露现象，其事件的累计超额收益率和内幕信息泄露效应都显著大于0;此外还通过配对样本显著性T检验和非参数Wilcoxon符号秩检验，证明了要约并购的信息泄露程度明显比协议并购要小。本文还进一步研究发现，在并购重组中，公司的国有控股性质、第一控股股东比例及机构持股比例均与其事件的信息泄露效应呈正相关关系，而第二至第十控股比例、高管持股和薪酬则均与其事件的信息泄露效应呈负相关关系，通过实证回归模型研究也得出与实际案例相似的一些现象特征，这也对加强内幕交易监管和防止信息泄露提供一定的理论依据和经验数据。 本文还进一步研究内幕信息泄露与监管治理之间的关系，通过横向比较A股市场与港股市场、纵向比较各年份的并购重组事件的内幕信息泄露情况得出:监管环境越好，并购重组的内幕信息泄露程度也越小。此外还通过回归模型证明信息泄露与一些内外监管治理变量的关系，研究发现董事长和总经理兼职现象、外部审计非标准意见、公司的违规情况与公司并购重组信息泄露效应呈正相关关系，而独立董事和监事会规模、外部法制环境则与公司并购重组信息泄露效应呈负相关关系。最终证明随着监管治理环境的完善，并购重组中出现内幕信息泄露的现象会越来越少，这也表明了我国在加强惩处和管制内幕交易在一定程度上的有效性和重要意义。本文在最后具体分析了“黄光裕”内幕交易案，并对我国如何提高内幕交易的监管治理水平，减少信息泄露现象提出了一些建议。