主要发达国家私募基金的发展经验及其借鉴

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私募基金在中国引起广泛关注从本世纪初才开始,但在国外,私募基金已经相当发达,并且成为国际金融市场上主要投资者之一.私募基金一般是指通过法律豁免条件成立,私下向特定投资人募集资金的一种集合投资.私募基金发展到今天大体可分为两类,一类是私募证券投资基金,比如对冲基金;另一类是私募产业投资基金,主要以风险投资基金为主.本文侧重研究私募证券投资基金.中国私募基金产生于20世纪90年代,目前尚未合法化.私募基金的产生直接来源于民间投资理财的需求,而中国经济尤其是资本市场的发展使私募基金这种投资方式成为可能.但中国私募基金在实践中也出现了很多问题,例如操作不规范、违规行为多、系统风险大.规范私募基金市场、健全私募基金制度,不仅是当前基金市场发展的现实需要,更是深化资本市场发展、完善投融资体制的需要.在借鉴英美等发达国家私募基金发展经验和研究中国私募基金现状的基础上,该文提出稳健发展私募基金的若干政策建议.首先在政策取向上鼓励私募基金发展,加快合法化进程.其次借助法律和政策手段完善和规范私募基金微观制度,构建私募基金监管体系.最后,为了私募基金长期健康发展,尽快改善私募基金投资运作环境.建立社会信用体系,对私募基金的发展提供保障和支持;完善金融市场,为私募基金提供更多的投资机会、投资产品,发展机构投资者倡导全新的价值投资理念,引导私募基金建立规范的价值型投资盈利模式.
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