经营租赁表内化与盈余管理——基于承租人视角

• 作 者: 陈林
• 机 构: 云南财经大学
• 出 处: 云南财经大学
• 发表日期: 2013年期
• 关键词: 经营租赁 盈余管理 会计准则 信息披露 风险控制

前期研究表明，经营租赁是一种最为常见的表外融资方式，而且按通行租赁会计准则得到的经营租赁信息已无法满足使用者的需求。为此，会计准则制定机构和其他利益团体对如何提高租赁会计信息进行了多年的讨论1，其中，国际会计准则委员会（International Accounting Standards Board,以下简称IASB）和美国财务会计准则委员会（Financial Accounting Standards Board,以下简称FASB）于2010年8月17日联合发布经营租赁表内化的征求意见稿（Exposure Draft：Leases(Topic 840)，以下简称ED）。ED建议除特殊的资产租赁外，承租人和出租人应采用使用权模式对租赁合约进行会计处理，希望能实现经营租赁的表内化。同时，我国企业存在大量的经营租赁事项，部分公司的相关披露也不规范，进而影响投资者做出理性的决策。此外，我国会计准则正处于持续国际趋同的进程中。因而，就有必要探讨我国经营租赁表内化的必要性问题。　　本文基于盈余管理视角，检验我国经营租赁表内化的必要性。首先，本文将首次用演绎法研究经营租赁表内化对公司财务的影响和作用。研究发现，经营租赁表内化后，在租赁前期，承租人企业的净资产收益率将减小、净利润与资产负债率将增大，而在租赁后期则会出现相反的情况。此外，产权比率将在整个租赁期增大。这说明，在当前会计准则下，经营租赁有可能是一项盈余管理行为。在存在经营租赁的公司与其配对样本的实证研究中，经营租赁与操控性生产成本、操控性酌量费用、总体真实活动盈余管理水平显著正相关，与操控性现金流量正相关但不显著；在以存在经营租赁的公司为样本的实证研究中，经营租赁与操控性现金流量、控制性生产成本、总体真实活动盈余管理水平显著正相关，与操控性酌量费用正相关但不显著。实证研究的结果表明经营租赁在当前的租赁会计准则下确实是一种真实活动盈余管理行为。这就意味着，我国有必要积极地推定经营租赁的表内化进程，以提高盈余质量。　　根据目前我们所掌握的资料，前期文献均以若干家上市公司为例说明经营租赁表内化对承租人公司的影响，这是一种归纳法，而本文则首次采用演绎法从理论上表明这一影响。此外，前期文献主要研究经营租赁对公司财务指标、股本价值、股东风险的影响，还没有文献对经营租赁与真实活动盈余管理的关系进行研究，而本文基于真实活动盈余管理视角，研究经营租赁表内化的必要性，因此本文的研究拓宽了经营租赁和真实活动盈余管理的研究领域。