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近年来，我国的人口老龄化情况愈发严峻，养老基金入不敷出，因此养老金的保值增值是待讨论的核心问题。我国的养老金制度经历了很多次改革，现阶段我国养老金制度发展的特点是，受众群体越来越多，参保的人数也越来越多，因此养老金的规模也逐渐变得越来越大。随着我国资本市场的日益完善，管束市场的法律合规制度也逐步完善，资本市场的发展更加规范，将养老金投资于资本市场会获得较大的收益。所以，研究养老金如何能实现保值增值有实际指导意义。本文的研究内容主要是基于两部分的经验，得出养老金改革的发展方向。国内参照的是社会保障基金入市的特点，研究的是社会保障基金的发展历程以及社会保障基金投资于各投资工具的比例。研究的社会保障基金是进入到资本市场投资的部分，这部分资产是独立于社会保障基金理事会、投资托管人以及管理人的资产。在研究了社会保障基金入市正面借鉴意义的同时也分析了社会保障基金入市投资存在的问题，其中包括有违规问题，监管问题以及长效机制没有完全建立的问题。社会保障基金入市的意义是保障劳动力可以进行再生产，一定程度上维护了社会的稳定、和谐发展；按照不同收入水平征收的社保金，可以调节收入的差距；社会保障基金入市以来，促进了资本市场的快速发展。国外研究了多个国家养老金投资的特点，这些国家的体制不同，经济发展的程度也有差别，但是共同点都是将养老金投资于资本市场多种金融工具的组合。外国有两个方法解决养老金资金缺口的问题，首先是使用国家的财政收入去解决缺口问题，或者通过提高缴费率来解决资金短缺。美国基金的高收益与其完善的市场体系、发达的资本市场有关以及制度的完善有关，无论是监管制度还是投资模式都相对先进，这些因素都使得市场的收益大于市场的风险；英国养老金的投资范围较广泛，有国内的资本市场，还有艺术品和期权的投资。日本给我国的经验借鉴是构建第三方参与养老金评估的体系，加拿大也是设立专业的基金管理机构以确保投资运营的专业性；智利可以由个人来选择合适的基金管理机构，这样做可以有利于各机构的良性竞争。本文的实证研究比较了社会保障基金各个投资工具和各投资组合的收益，研究了收益与风险的关系，在研究投资组合时，研究了各投资工具之间的相关系数，如果两种投资工具之间的相关性比较高，那么同时投资于这两项工具就无法实现达到风险分散的目标，也就不能实现养老金的保值增值。研究后得结论是随着股票的投资比例不断地增加，该投资组合的风险与收益率也在不断地增加，文中最后通过数据和实证结果给出了有关于养老金投资运营的建议。开放式基金与股票应该同时纳入投资的轨道，不可以偏向其中一种。通过本文的研究，可以发现我国在投资中存在着可供选择的投资品种较少，法律合规还有待完善的问题，同时还存在着基金的挪用现象。目前我国的养老金是由每个地方的社保部门管理，从管理的体系来分析，实际上并未出现真正的监督者，更不用说建立完善的监督机制。本文给出的解决方法是扩充投资渠道，利用多样化的投资去增加收益，减少风险；国家相关机构应该规定投资工具选择的比例和种类的风险均衡，应该采用的投资模式以及投资机构的运营模式。在法律方面，每当资金涉及到合规的问题时，需要针对不合法的行为进行严惩。养老金投资到资本市场中，为股市注入了新活力。判断未来基本养老金能否入市，首先要判断基金投资管理的机构是否具有独立决策的能力以及管理能力；其次是看经济的运行是否稳定，资本市场是否还有投资机会；最后是看资本市场为养老金提供的工具是否完善以及成熟，现阶段有无创新的金融产品可供选择。因为基本养老金对于我国居民养老的重要性，所以投资首先遵循的原则是安全性。 本文的研究方法有文献研究法、比较分析法、理论与实证相结合的方法。首先文献研究法是通过查阅、分析与本文相关领域的论文，深入研究了相关论文的撰写方法，研究背景，创新点以及不足，从而给予本文的撰写更多的思路。再者是比较分析法，本文在借鉴国外经验的同时再结合之前我国社保资金投资的经验。最后是理论与实证相结合的分析方法，研究了社会保障基金的投资组合及其收益，养老金入市可以借鉴投资组合的收益情况以确保投资的稳妥。本文的最后一部分给出了政策建议，在未来基本养老金的入市上，需要扩宽投资的渠道，因为是委托第三方投资，所以需要选择专业的机构进行基本养老金的投资管理。因为基本养老金对于安全的要求较高，所以可以设置最低收益保证。