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本文主要研究VaR模型在国内商业银行市场风险管理中的应用，对VaR模型计量市场风险的三种方法:方差一协方差法、历史模拟法和蒙特卡罗模拟法进行了比较分析，介绍了VaR的三种分析工具:边际VaR、增量VaR和成分VaR，并阐述了对VaR模型的有效性回溯检验的方法。VaR模型计量的意义在于其对市场风险监控和管理功能，本文进一步论述了VaR在市场风险限额管理和计提市场风险资本中的应用。 本文选用了国内一家商业银行的四种外币头寸组成的外汇投资组合进行了实证分析，根据2005年至2007年四种外币对美元的汇率，采用指数加权移动平均的方法对汇率波动率进行了预测，对VaR计量的三种方法的假设、计算过程进行了论证分析和比较，并对该投资组合的VaR进行了来源分解和敏感性分析，预期了未来主要的风险因素。同时采用Kupiec检验法对VaR模型的三种计量方法进行了回溯检验，并通过期望落差的计算对VaR的计量方法进行了补充。实证分析发现四种外汇收益率分布具有右偏和厚尾的特征，在使用一年历史数据，采用95％的置信水平和1天持有期间的的前提下，历史模拟法下VaR时间序列曲线较为平缓，对市场波动的反应较小，而蒙特卡罗模拟法和方差—协方差法VaR的时间序列波动路径趋于一致，都对市场波动较为敏感。三种方法都通过了Kupiec检验，历史模拟法下的VaR和期望落差超出实际损益的例外最少。 本文对VaR在市场风险计量和管理上的研究为商业银行根据自身的管理要求、风险偏好、产品结构选用适当的VaR方法计量风险，构建基于VaR的有效体系管理市场风险提供了参考，具有一定的现实意义。