华谊兄弟股权质押融资风险研究

• 作 者: 邱倩倩
• 出 处: 南昌大学
• 发表日期: 2004年期
• 关键词: 股权质押 风险分析 华谊兄弟

随着市场融资难度加大,股权质押融资已经成为一种新型的融资方式。股权质押融资活动的主体一般是上市公司大股东,股东将静态的账面股权转化为了流动的资金,完成了资本的再次流通并解决公司及控股股东所面临的资金短缺问题,为企业融资开辟了更为便捷的渠道,因而备受上市公司追捧。近几年来,股权质押融资方式越来越普遍的运用,各种风险问题也逐步显现出来。股权质押虽然表面上看来是大股东的个人股权质押行为,但由于大股东的独特地位,会影响到公司的经营,从而引发一系列的风险问题。因此,通过对大股东股权质押融资风险的案例研究,对于今后资本市场上的股权质押规范运作,具有重要的学术价值和现实意义。本文在综述国内外文献的基础上,梳理了股权质押融资风险的相关概念和理论。随后,分析了 A股市场股权质押整体规模和行业现状。选取华谊兄弟股权质押融资为案例展开研究,从财务风险、中小股东利益侵占风险、市场风险和公司代理风险四个角度对公司股权质押融资的风险进行了识别,并且进—步分析了风险成因。最后,根据案例研究结论从明确企业战略规划、健全公司内部治理机制和加强公司外部监管体系三方面提出防范上市公司股权质押融资的风险建议,希望能够规范我国上市公司股权质押融资行为,降低股权质押融资的风险,促进资本市场健康发展。