长川科技重大赊销客户违约风险估计与缓释研究

• 作 者: 张颖
• 出 处: 南京航空航天大学
• 发表日期: 2019年01期
• 关键词: 重大赊销客户 违约风险 风险估计 风险缓释

赊销是企业扩大竞争优势重要且常用的手段,理想状态的赊销以无息的延期付款为代价换取“降低库存、增加获客、扩大销售、占领市场”的期望收益。然而赊销业务实践往往是偏离理想状态的,在信用管理制度不健全、整体经济下行、资本市场债务违约增多的当前环境之下,过度宽松的信用政策往往伴随着较高的赊销客户违约风险。长川科技是一家具有赊销业务占比高、客户集中度高特点的高新技术企业,借着研究其重大赊销客户违约风险和风险缓释的契机,探讨类似赊销企业的赊销管理问题。本文将长川科技重大赊销客户管理研究分为两部分:重大赊销客户违约风险估计和违约风险缓释。在研究重大赊销客户违约风险估计时,通过分析赊销客户违约的影响因素,从债务风险、资产质量、盈利能力、成长能力和守约意识五个角度选取11项能够反映赊销客户还款可能性的指标,结合CRITIC赋权法确定各项指标的权重,再利用灰色关联分析和偏大型正态分布函数量化估计出重大赊销客户的违约概率;接着研究重大赊销客户的违约风险缓释方法,结合各赊销客户违约概率对赊销收益进行风险调整,然后依据风险调整后的赊销收益进行客户关系管理,并分析了应收账款融资、应急资本保障和追债机制以及供应链上下游企业债权流转等风险缓释措施在降低赊销客户违约概率或者违约影响程度方面的作用。最后,文章针对案例及类似企业提出了了几点有益的赊销业务管理启示:合理控制赊销业务比例,把握客户集中度高的双刃剑效应,全程化系统化赊销风险管理,精细化赊销收入和赊销成本管理,保持足够的财务张力。