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股指期货是以股票价格指数为交易标的物的金融期货品种,是二十世纪八十年代金融创新浪潮中出现的最重要、最成功的金融衍生工具之一。它具有价格发现、套期保值和资产配置等市场功能,对于降低相关国家和地区金融市场的风险、促进宏观经济稳定具有积极意义。就我国资本市场发展的需要而言,推出股指期货交易也是十分必要的。今年我国开始了有关股指期货的各项筹备工作,股指期货的推出指日可待。在这一关键时期,本文拟将研究重点集中在实践层面,以期为我国首个股指期货交易品种的顺利推出建言献策;同时,也希望通过对我国股指期货未来的发展方向所作的前瞻性研究,寻找其对宏观经济运行真正发挥调节作用的途径。
全文的论述主要包括三个部分,第一部分(第二章)对股指期货进行了概括性论述,包括股指期货市场的演进历程、股指期货的特点和功能以及股指期货对我国资本市场发展的现实意义。第二部分(第三章)对我国股指期货市场的发展现状进行了介绍和评价。第一节介绍了我国股指期货交易的发展历程,第二节对我国股指期货合约和相关细则方案进行了分析,第三节从政府监管、行业自律管理、交易所自我管理三方面对我国股指期货市场的监管模式进行了探讨,第四节通过研究认为我国股指期货市场的交易主体应该为机构投资者,第五节对我国股指期货市场中介机构的参与模式进行了分析。第三部分(第四章)提出了促进我国股指期货市场发展的建议,主要围绕建立和完善法律法规体系、进一步规范股票现货市场、健全中介机构的管理制度和大力培育和规范机构投资者四方面进行具体论述。