高管激励、研发投入对企业成长性的影响研究

• 作 者: 常锐
• 出 处: 沈阳农业大学
• 发表日期: 2020年01期
• 关键词: 高管激励 研发投入 企业成长性 农业上市公司

随着2020年中央一号文件的发布,意味着进入21世纪以来,政府自2004年起连续17年发布以三农为主题的中央一号文件,政府将解决农业发展问题作为工作的重中之重,而农业上市公司从规模、技术、管理等多方面代表了我国农业发展中的先进生产力,其发展的速度和质量对农业整体的发展、解决“三农”问题、确保农村如期进入小康社会都产生重要影响。在国家倡导创新创业的大背景下,研发活动也逐渐成为农业企业谋求长远发展的重要途径。随着企业发展中遇到问题的多样化及复杂化,企业发展中需要解决的不仅是资金、技术等方面的困难,越来越多的企业在成长中需要考虑企业如何将人力资本利用效能最大化,而这一过程中当然离不开企业激励机制的完善,尤其是对于管理者的激励机制。相较于普通员工,管理者在企业经营决策上有着绝对的话语权,可以左右企业发展的方式、路径,影响企业发展的速度和质量,对企业成长性的影响不言而喻。但现代企业经营模式多为两权分离,相较于企业的所有者,受托进行企业经营的管理者更多在乎其自身利益,这一过程中可能会出于规避不必要的风险的出发点而减少企业研发投入,进而影响企业的成长。因此于企业内部而言,只有对高管进行有效的激励才能将企业管理者和企业所有者的利益密切相连,甚至可以趋于一致,使企业高管为企业长远利益而努力工作,投资于更多的有利于企业未来发展的研发创新活动,使企业获得长足的发展动力及能力。本文基于“高管激励——研发投入——企业成长性”的研究逻辑,以74家农业上市公司2013-2018年财务与非财务数据为样本进行实证分析,探究三者之间关系。得出如下几个结论:(1)农业上市公司高管货币薪酬激励水平对企业成长性与研发投入均具有最显著正相关关系,且研发投入在高管货币薪酬激励水平与企业成长性之间起到完全中介作用;(2)农业上市公司高管内部薪酬差距对企业成长性及研发投入均具有显著正相关关系,研发投入在高管内部薪酬差距与企业成长性关系中起到完全中介作用。(3)农业上市公司高管员工间薪酬差距对企业成长性及研发投入也同样具有显著正相关关系,研发投入在高管员工间薪酬差距与企业成长性关系中起到完全中介作用。(4)农业上市公司中,在职消费对企业成长性与研发投入均具有显著负相关关系,且研发投入在在职消费与企业呈中性的关系中起到部分中介作用。最后,基于以上实证结论,对我国农业企业发展提出四条建议:(1)提高高管货币薪酬水平,发挥其激励作用;(2)适当提高高管相对薪酬水平,发挥锦标赛理论在其中的作用;(3)完善与在职消费有关的制度,减少在职消费对企业成长的消极影响;(4)树立创新意识,将高管薪酬与企业研发绩效挂钩,促进企业成长。