高管团队特征、企业环境信息披露与企业价值关系研究

• 作 者: 权亚文
• 出 处: 西北大学
• 发表日期: 2018年期
• 关键词: 高管团队特征 企业环境信息披露 企业价值 重污染行业

高阶梯队理论指出:企业的战略抉择一定程度上反映了高层管理者的自我认知和价值观念,而其自我认知和价值观念等心理特征往往通过其人口特征如年龄、受教育程度、任期和持股比重等反映出来,高层管理人员其人口特征和内部成员间的互动会影响到企业战略抉择,进而影响到企业价值。那么高层管理团队的特征是否直接带来企业价值的改变?前人研究认为高层管理者的团队特征与企业环境信息披露具有显著相关性,而企业环境信息报告一定程度会影响企业战略决策进而影响到企业价值,因此笔者有理由相信高管团队特征通过影响企业环境信息披露进而影响到企业价值,那么高层管理团队人口特征如年龄、任期、学历等对企业环境信息披露质量和企业价值的影响是积极的亦或消极的将使我们的探索具有意义。本文选取深市A股175家重污染行业上市公司作为样本,收集其2008-2015年近八年的样本数据,参考前人已有研究,通过引用学者温忠麟的三步回归分析法,设计多元线性回归的数理模型,探索高管层管理团队人口特征和企业坏境信息披露以及公司价值的相关关系。研究发现:(1)高层管理团队知识储备程度越高,越有利于提供高质量的企业环境信息披露报告,改进企业绩效。(2)女性高管人员高龄团体相对于低领者,更有利于企业环境披露质量的改善。(3)高管团队持股比重与两职合一并未推动相关企业环境信息披露状况的好转。因此本文建议企业人力资本应更加关注高管人员的年龄、学历等人口特征,不断优化企业用人结构,从而改进企业绩效;政府及相关部门机构应不断完善企业环境信息披露法律法规,使企业有法可依,推动建立高效节能环保的社会;企业自身应自觉披露社会责任报告,不断改进自身企业形象和社会地位,从而获得投资者关注和政府支持。