古井贡酒股份有限公司公司治理机制研究

• 作 者: 周樱樱
• 机 构: 南京大学
• 出 处: 南京大学
• 发表日期: 2009年期
• 关键词: 酿酒企业 公司治理 监督机制 信息披露制度

公司治理理论是近年来国内外学术界讨论的较多的一个热门话题，尤其是当一向自认为公司治理问题解决得比较好的美国也爆发出了一连串的公司舞弊丑闻之后，全世界掀起了新一轮对于公司治理的探讨。我国引入公司治理概念的时间较晚，但传播迅速，尤其是当前我国经济体制正处于转轨过程之中，完善公司治理机制的责任更加任重道远。　　目前国外典型的公司治理模式主要有英美模式、德日模式及家族治理模式三种，这三种模式均存在着各自的优缺点。我国国有上市公司的公司治理模式则在借鉴这三种模式的基础上由行政型公司治理向经济型公司治理转变。　　本文选取了古井贡酒股份有限公司作为一个典型的案例，对其内部治理机制及外部治理机制进行了详细的分析，从而指出了该公司在内、外部治理机制方面所存在的问题。　　本文首先从监督机制、激励机制及决策机制三方面对古井贡酒股份有限公司的内部治理机制进行了研究。在股权结构及董事会构成方面，指出由于古井集团一股独大，国有资产所有者缺位，导致了内部人控制;在独立董事方面，指出由于独立董事比例不足以及兼职过多等造成监督弱化;在监事会方面，指出监事会成员更替不足及专业素质不够造成监事会功能弱化;在激励机制方面，指出薪酬决定机制错位、薪酬结构不合理及负激励缺乏是造成经理人员偷懒、机会主义的主要原因;在决策机制方面，指出内部人控制是导致高管层决策科学性下降的直接因素。　　接着本文从证券市场、利益相关者权益、经理人市场及信息披露制度四方面对古井贡酒股份有限公司的外部治理机制进行了研究。在证券市场方面，指出了国有股一股独大导致了控制权市场竞争失效，国有资产所有者缺位导致了管理层的机会主义利己行为;在利益相关者权益方面，指出了股东主权模式下对中小股东及员工等所造成的损害;在经理人市场方面，指出了我国经理人市场的不完善造成了对古井股份外部监督功能的弱化;在信息披露制度方面，指出了过轻的处罚力度是促使古井股份铤而走险的关键因素。　　最后，本文对古井贡酒股份有限公司在内、外部治理机制方面所存在的问题提出了改进的思路。在优化股权结构、完善内部监督机制、构建有效的激励和约束机制、完善资本市场、培育经理人市场、保护利益相关者权益以及严格规范信息披露制度等方面均提出了具体的措施及方案。