【摘 要】
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随着中国金融市场的发展,金融工具的品种不断增加.可转换债券不仅可以丰富中国 证券交易品种,而且也为企业提供了一种新的筹资工具,促进企业进行股份制改造,推动中国证券市场
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随着中国金融市场的发展,金融工具的品种不断增加.可转换债券不仅可以丰富中国 证券交易品种,而且也为企业提供了一种新的筹资工具,促进企业进行股份制改造,推动中国证券市场不断发展.研究可转换债券的定价方法及在中国评判市场中的应用意义重大.可转换债券在国外的研究较为深入,应用也相当普及.自从1973年Black-Scholes定价方法首 先被 提出之后,又相断产生了许多种可转换债券的定价方法研究理论.该文在对可转换债 券的概念和要素进行分析的基础上,运用两种国际通用的期权定价方法--Black-Scholes定 价方法和二叉树法,对可转换债券中期权部分的定价进行了分析,研究了各因素变动对可转换债券定价的影响.该文运用这两种期权定价方法,对中国现已上市的一只可转换债券--南化转债进行具体分析,定性研究南化转债的具体条款,定量分析南化转俩的合理定价,从而进一步分析中国可转换债券的定价特点.从理论和实例上证明,国际通用的可转换债券定价理论是适用于中国实际情况的.目前,中国可转换债券刚刚起步,并将逐步发展完善.该文尝试将理论与中国证券实例相结合,为中国证券市场的发展尽一份力量.
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